- Nach Erreichen der 2.500-USD-Marke könnte der Goldpreis weiter steigen, angetrieben durch Inflationssicherung und sinkende Anleiherenditen.
- Ein schwacher US-Dollar und mögliche Zinssenkungen durch die Fed könnten den Goldpreis weiter nach oben treiben.
- Edelmetallhändler werden in dieser Woche besonders auf die Einkaufsmanagerindizes und das Symposium in Jackson Hole achten.
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Ich sage es schon seit einiger Zeit immer wieder und nun hat Gold am Freitag endlich die Marke von 2.500 USD erreicht, nachdem es mehrere Wochen lang eine enge Konsolidierung unterhalb dieser Marke gegeben hatte. Obwohl das gelbe Metall im frühen Montagshandel seitwärts gehandelt wurde, kann es meiner Meinung nach weiter steigen.
Zum einen ist der zugrunde liegende Trend nach wie vor bullish, was pessimistische Spekulanten davon abhält, ohne Anzeichen einer Erschöpfung dieser Hausse einzusteigen. Andererseits gibt es kaum fundamentale Gründe, die für Leerverkäufe sprechen würden.
Einige Marktteilnehmer sind sogar der Meinung, dass Gold immer noch unterbewertet ist, wenn man bedenkt, wie stark die Fiat-Währungen in den letzten Jahren weltweit abgewertet und an Kaufkraft verloren haben, was auf die in einigen Ländern immer noch hohe Inflation zurückzuführen ist.
Obwohl die Inflation in den USA und anderswo zurückgeht, darf dies nicht mit einer Deflation verwechselt werden. Die Preise steigen immer noch, aber nicht mehr so stark wie in der Vergangenheit. Die Nachfrage nach Inflationsabsicherung dürfte Gold weiterhin stützen.
Darüber hinaus dürfte der starke Rückgang der Anleiherenditen in Erwartung von Zinssenkungen durch die US-Notenbank den Anlagen mit Null- oder niedrigen Zinsen einen relativen Vorteil verschaffen.
Schwacher USD stützt Gold
Die jüngste Schwäche des USD hat den Goldpreis ebenfalls gestützt.
In der vergangenen Woche gab der USD nach, obwohl die US-Einzelhandelsumsätze, die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe und das Verbrauchervertrauen besser als erwartet ausgefallen waren. Gründe hierfür waren die milderen Inflationszahlen sowie die schwächeren Daten zur Industrieproduktion und zum Wohnungsbau.
Der Fokus der Fed verlagert sich stärker auf die Beschäftigungsdaten, schließlich liegt die Arbeitslosenquote mit 4,3 % über dem Jahresendziel. Diese Verschiebung erklärt, warum der USD seine Gewinne nicht halten konnte, während Devisenhändler den Arbeitsmarktdaten mehr Aufmerksamkeit schenken.
In dieser Woche ist der Wirtschaftskalender jedoch weniger spektakulär, und es könnte lange dauern, bis wir am Freitag auf dem Symposium in Jackson Hole etwas Wichtiges von der Fed und anderen Zentralbankvertretern hören.
Mit Blick auf die Zukunft erwartet der Markt, dass die Fed die Zinsen bis zum Jahresende um etwa 100 Basispunkte senken wird, wobei eine Zinssenkung um 25 Basispunkte im September wahrscheinlicher ist als die zuvor angepeilten 50 Basispunkte.
Jeder klare Hinweis auf eine Zinssenkung im September während des Symposiums könnte den USD weiter schwächen und Gold zusätzlich stützen.
Wichtige Makroereignisse der Woche: Globale Einkaufsmanagerindizes und Jackson Hole Symposium
Wie bereits erwähnt, ist der Wirtschaftskalender in dieser Woche etwas ruhiger. Das wichtigste Ereignis wird wohl das Wirtschaftssymposium in Jackson Hole, Wyoming, am Freitag sein.
Die einzige Ausnahme bilden die globalen Einkaufsmanagerindizes (PMI) zur Wochenmitte. Bei den US-PMIs wird das Hauptaugenmerk auf der Dienstleistungsinflation liegen und darauf, ob es Anzeichen für eine weitere Verlangsamung gibt. Eine allmähliche Verlangsamung würde die These einer sanften Landung stützen, aber schwächer als erwartete Daten - sei es bei den Gesamtzahlen, den Auftragseingängen, den Preisen oder der Beschäftigung - könnten angesichts der Spekulationen über Zinssenkungen durch die Fed einen Ausverkauf des USD auslösen.
Das Jackson Hole Symposium zieht Notenbanker, Finanzminister und Finanzmarktteilnehmer aus der ganzen Welt an. In der Vergangenheit hat die Fed diese Veranstaltung genutzt, um wichtige Änderungen ihrer Geldpolitik zu signalisieren. Wird es den bisher größten Hinweis darauf geben, dass das FOMC auf seiner Sitzung am 18. September einen Zinssenkungszyklus einleiten wird?
Die jüngsten Daten, die steigende Einzelhandelsumsätze sowie rückläufige Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe zeigen, lassen eine Zinssenkung um 25 Basispunkte auf der September-Sitzung des Offenmarktausschusses wahrscheinlicher erscheinen als eine Senkung um 50 Basispunkte, die noch vor wenigen Wochen eingepreist wurde.
Angesichts der zunehmenden Bedeutung, die die Fed dem Arbeitsmarkt beimisst, wird der anstehende Bericht zur Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft am 6. September entscheidend für die endgültige Entscheidung sein. Dennoch könnte jeder deutliche Hinweis auf eine Zinssenkung im September auf dem Symposium in Jackson Hole den USD auf Talfahrt schicken und den Goldpreis stützen.
Technische Analyse und Trading-Ideen für Gold
Die neuen Höchststände und der nachlassende Verkaufsdruck sorgten dafür, dass Händler den Widerstand im Bereich von 2.450 bis 2.480 USD immer weiter bröckeln ließen. Dieser Bereich wurde schließlich am Freitag durchbrochen, was einige technische Anschlusskäufe auslöste, die den Goldpreis in Richtung der nächsten psychologischen Marke von 2.500 USD steigen ließen.
Nach dem Durchbruch der Zone zwischen 2.450 und 2.480 USD ist diese Zone nun die wichtigste kurzfristige Unterstützung, die bei einem Rückgang zu beachten ist. Innerhalb dieses Bereichs ist insbesondere die Marke von 2.470 USD (Hoch vom Donnerstag) zu beachten.
Darunter liegen die nächsten potenziellen Unterstützungsniveaus bei etwa 2.430 USD, dem Hoch vom April, wo sich der exponentielle gleitende 21-Tage-Durchschnitt und die seit Februar bestehende Aufwärtstrendlinie treffen.
Auf der Oberseite, ohne vorherige Referenzpunkte, könnten Fibonacci Extension Levels, wie die im Chart gezeigten, objektive Ziele für die Bullen darstellen, die sie anpeilen sollten. Ansonsten gilt es, runde Marken wie 2.600, 2.700 usw. als potenzielle Widerstände im Auge zu behalten.
Disclaimer: Dieser Artikel dient ausschließlich zu Informationszwecken; er stellt keine Aufforderung, kein Angebot, keine Beratung und keine Empfehlung für eine Anlage dar und soll keiner Weise zum Kauf von Vermögenswerten anregen. Ich möchte Sie darauf hinweisen, dass alle Arten von Anlagen unter verschiedenen Gesichtspunkten bewertet werden und mit einem hohen Risiko behaftet sind. Daher tragen allein Sie die Verantwortung für jede Anlageentscheidung und das damit verbundene Risiko.