Dass die US-Notenbank den Investoren vor Augen führt, dass die Erholung der Wirtschaft ein langer mühsamer Weg werden wird, war abzusehen. Ich habe das in meinem Blog vom Mittwoch angesprochen und auf eine damit verbundene mögliche negative Reaktion hingewiesen. Dass diese aber so heftig ausfallen würde, wie das, was wir dann Im Späthandel und vor allem gestern sahen, war dann doch überraschend. Während zunächst nur die Zykliker unter Abgabedruck gerieten, brach am Donnerstag der gesamte Markt ein. Rekord verdächtig: 499 Aktien des S&P 500 schlossen im Minus! Es gibt drei mögliche Erklärungen für den Ausverkauf: 1. Vielleicht haben Investoren auf noch weitere Geschenke der FED gehofft. 2. Die Aussage von Jerome Powell, dass eine V-förmige Erholung unwahrscheinlich sei und überdies die Dynamik des Wiederaufschwungs mit großen Fragezeichen (Pandemieverlauf sowie die Entwicklung des Arbeitsmarktes) versehen sei. 3. Die gleichzeitige Bekanntgabe über das Wiederaufflammen von Covid-19 Fällen in verschiedenen US-Bundesstaaten. Heute früh zeigt sich eine leichte Entspannung, die bereits in Asien begann. Zwar sind gestern die „Eiger Nordwände“, also die jüngsten steilen Aufwärtstrends seit Mitte Mai, glatt duschschlagen worden. Aber die seit März/April laufenden wichtigeren Aufwärtstrends bei Nikkei, S&P und STXE 600 halten bislang. Da wir nun in der Nähe der unteren Begrenzungen dieser Trends sind, könnte das Schnäppchenjäger anziehen oder aber zum Auflösen von Short-Positionen führen. Wir haben am Dienstag zwar in dem von uns betreuten Aktienfonds apano Global Systematik wie avisiert einige (zyklische) Positionen zu Gunsten Kasse verkauft, aber in Anbetracht des danach einsetzenden Ausverkaufs war das zu wenig. Weil die Indexlevels, welche wir als Stopp Loss definiert hatten, gestern unterschritten wurden, haben wir heute früh den Investitionsgrad um eine weitere Stufe auf nun ca. 70% weiter abgebaut. Solange aber die o.a. Trendkanäle halten – und momentan sieht das recht konstruktiv aus – erscheint eine weitere Reduktion nicht erforderlich. Der apano-Stimmungsindex verliert heute drei Punkte: DAX, Shanghai Composite Index sowie die anspringende Volatilität (VDAX und VIX) kosten fünf Punkte. Andererseits hat die heftige Korrekturbewegung zu einer Stabilisierung bei den Kursen der deutschen Staatsanleihen geführt. Die von dort drohende Verwerfung wurde damit abgewendet, was +2 Punkte bringt.
Mit dem apano-Stimmungsindex berechnet apano Investments seit 2012 täglich die globale Marktstimmung und steuert damit u.a. die hauseigenen Investmentfonds „apano HI Strategie 1“ und „apano Global Systematik“.
