Beim Öl in dieser Woche könnte alles davon abhängen, wie schnell die Dinge fallen - und damit meine ich das Open Interest im Frontmonatskontrakt für US-Rohöl, der von der EIA gemeldeten Produktionsmenge, die von den Ölkonzernen Exxon (NYSE:XOM), BP (NYSE:BP) und Shell (NYSE:RDSa) angekündigten Investitionskürzungen sowie die Zählung der Bohrplattformen von Baker Hughes.
Im Fall von Gold sind 1.800 USD immer noch im Rennen. Allerdings könnte die Volatilität es am unteren Ende von 1.700 USD festhalten, als die Zentralbanken, auf die es ankommt, - die Fed, die EZB und die BoJ - in dieser Woche ihre geldpolitischen Sitzungen abhalten. Die US-Ansprüche auf Arbeitslosengeld vom Donnerstag werden auch klarmachen, ob sich die Kurve der Arbeitsplatzverluste abflacht. In diesem Fall könnte Gold gemischte Signale von einem gleichermaßen starken Dow und Dollar sehen.
"Ich halte meine allgemeine Sicht auf Öl und die kurzfristige Tendenz vorsichtig aufrecht, da sich der Markt auf externe Themen in aller Welt konzentriert, die sich negativ auf das globale Wachstum der Ölnachfrage auswirken könnten“, sagte Dominick Chirichella vom Energy Management Institute in New York, als am Montag im US-Handel US-amerikanisches West Texas Intermediate um 26% und Londoner Brent um 7,4% fielen.
Liquidität für den Frontmonat ausgetrocknet
WTI wird durch Entwicklungen unter Druck gesetzt, die eine weitere Runde von Preisen unter Null einläuten könnten.
Der Frontmonat Juni-Kontrakt, beendete die letzte Woche mit einem Contango oder Abschlag von mehr als 4 USD das Fass gegenüber Juli. Das offene Interesse an dem Kassakontrakt ist seit Montag um fast 220 Millionen Fass oder etwa ein Drittel gesunken, und am Freitag war die Liquidität im nahe gelegenen Juli um etwa 25 Millionen Fass geringer.
Die Verschiebung der offenen Positionen signalisiert die Präferenz der Anleger für einen "sichereren" Kontrakt, der verspricht, Öl eher später als früher in einem überschwemmten Markt zu liefern. Dies ist auch ein Zeichen dafür, dass WTI für Juni ebenfalls wie der Mai-Kontrakt unter den Hammer geraten könnte, wenn er in drei Wochen fällig wird.
Aber Produktionskürzungen kommen. Die mit Spannung erwarteten Produktionskürzungen der OPEC und ihrer globalen Verbündeten setzen offiziell am Freitag ein.
Die sogenannte GLOPEC-Vereinbarung soll mindestens 9,7 Millionen Fass pro Tag aus dem Markt nehmen. Kuwait, der viertgrößte Produzent der OPEC, meldete, es habe bereits mit Produktionssenkungen vor der Gruppe begonnen. Nigeria senkte seine Förderung ebenfalls, denn es hat keinen Platz zur Lagerung mehr. Die US-Bohrfirmen haben in sechs Wochen 305 Ölbohrinseln ausrangiert - oder 45% - und Investitionskürzungen könnten weltweit für weitere Produktionsrückgänge sorgen.
In Russland erwägt die Industrie sogar, auf die Verbrennung von Öl als schnellstes Mittel zur Entsorgung des Rohstoffs zurückzugreifen, berichteten Quellen von Reuters.
Auf Unternehmensseite veröffentlicht BP (LON:BP) am Dienstag seine Quartalsergebnisse, Shell (DE:RDSa) am Donnerstag und ExxonMobil am Freitag, und alle dürften die Investitionsausgaben zusammenstreichen.
Die Zeitkomponente spricht gegen US-Rohöl
Aber all dies mag nicht schnell genug sein für eine Welt, die zwischen 20 und 30 Millionen bpd an Nachfrage verloren hat. Zeit ist von entscheidender Bedeutung und momentan nicht auf der Seite des Ölmarkts.
Nach Angaben der US-Energieinformationsagentur stehen am Zentralverteilerknoten in Cushing, Oklahoma, der als Lieferort für auslaufende WTI-Verträge dient, noch etwa 16 Millionen Fass oder weniger an Freiraum zur Verfügung. In Cushing füllten sich in der Woche bis zum 17. April die Speicher um 5 Mio Fass. Sollte dies so weitergehen, dann wäre Cushing in zwei weiteren Wochen voll. Die EIA weist jedoch auch darauf hin, dass ein Großteil des Raums in Cushing möglicherweise bereits vermietet ist, sodass sogar diese Rechnung Makulatur sein kann..
Und während all dem ist die US-Tagesproduktion um weniger als 1 Million Fass gesunken. Die EIA-Daten geben für die letzte Woche die tägliche Fördermenge mit 12,2 Mio Fass an, nach einem Rekordhoch von 13,1 Millionen Mitte März.
Goldman Sachs (NYSE:GS) unterdessen sagt, der globale Ölmarkt sei auf dem besten Weg, die Speicherkapazitätsgrenzen in nur drei Wochen zu testen, was die Einstellung von fast 20% der weltweiten Produktion erforderlich mache.
Die Welt hat einen Wendepunkt in der Covid-19-Pandemie erreicht, an dem eine Neubalancierung des Gleichgewichts beginnt, aber es wird wahrscheinlich 4 bis 8 Wochen dauern, bis die Rohstoffmärkte einen Tiefpunkt in der Nachfrage erreicht haben, schickte die Wall Street Bank in einem Bericht vom 24. April hinterher.
Beim Gold werden neben der Wall Street und dem Dollar die Treffen der Bank of Japan am Dienstag, der Federal Reserve am Mittwoch und der Europäischen Zentralbank am Freitag im Mittelpunkt stehen.
Indische Käufer trotzen Pandemie
Aber Goldbullen könnten sich über eine weitere Entwicklung für das gelbe Metall vom Wochenende freuen.
Am glückverheißenden Akshaya Tritiya Tag, der auf den Sonntag fiel, brachte einen Sprung der Goldkäufe um 8% und damit den für das Edelmetall typischen Nachfrageschub während eines der am genauesten beobachteten religiösen Feste Indiens. Und dies trotz der Tatsache, dass die meisten der 1,4 Milliarden Menschen des Landes wegen des Coronavirus sich weiterhin nicht frei bewegen können.
"Akshaya Tritiya hat eine große Bedeutung in unserer Kultur und wir sind sicher, dass es in den kommenden Tagen viel Gold digital gekauft werden dürfte", sagte Sachin Kothari, Direktor bei Augmont, einem Online-Unternehmen, das mit Goldbarren handelt.
Gold ist in Indien ein heiliges Metall, und sein Wert als Schmuck ist für die Inder unübertroffen. Statuen hinduistischer Gottheiten in indischen Tempeln sind normalerweise mit dem gelben Metall geschmückt, was auch bei Hochzeiten zu den Grundausgaben zählt. Die indische Zentralbank hält den größten Teil ihrer Reserven in Gold und die Inder tragen im täglichen Leben und bei gesellschaftlichen Anlässen im allgemeinen Goldschmuck, was zu jährlichen Importen im Umfang von 800 bis 900 Tonnen führt.
"Gold ignoriert den Intraday-Lärm und liegt in einem weiten - aber realen - Bereich von 100 USD zwischen 1640,00 USD und 1740,00 USD pro Unze. So ist die Welt, in der wir leben“, sagte Jeffrey Halley, Analyst bei OANDA. "Handeln Sie mit innertäglichen Schwankungen wenn Sie möchten, aber verwechseln Sie nicht das Rauschen mit dem Gesamtbild."