Am Donnerstag passte Bernstein, eine Abteilung der SocGen Group, ihr Kursziel für Adobe (NASDAQ: NASDAQ:ADBE) an und senkte es von zuvor 644 US-Dollar auf 587 US-Dollar, während die Einstufung "Outperform" beibehalten wurde. Die Anpassung folgt auf den jüngsten Quartalsbericht von Adobe, der zwar den Erwartungen entsprach, aber einen Ausblick lieferte, der hauptsächlich aufgrund von Wechselkurseffekten hinter den Prognosen zurückblieb.
Nach dieser Bekanntgabe verzeichnete die Adobe-Aktie einen Rückgang von 8,5% im nachbörslichen Handel. Dieser Abwärtstrend ist Teil einer längeren Underperformance, die seit über einem Jahr anhält.
Adobes Kommentare zur künstlichen Intelligenz (KI) waren optimistisch, doch die bescheidenen Ergebnisse und der vorsichtige Wachstumsausblick des Unternehmens haben Investoren nach Klarheit suchen lassen. Der Analyst von Bernstein identifizierte mehrere Faktoren, die zur aktuellen Diskrepanz zwischen den KI-Ambitionen des Unternehmens und seiner Finanzprognose beitragen.
Dazu gehören die Komplexität und Herausforderungen bei der Erstellung und Monetarisierung von General-KI-Produkten, die langsamere Adoptionsrate bei Nicht-Enterprise-Kunden im Vergleich zu Enterprise-Kunden und Adobes Strategie, sich auf die Erweiterung der Nutzerbasis statt auf sofortige Monetarisierung zu konzentrieren.
Der Analyst merkte an, dass Adobe von einer "Zeig es mir"-Geschichte zu einer "Erkläre es mir und zeig es mir"-Geschichte übergegangen ist, was darauf hindeutet, dass Investoren möglicherweise sichtbare Beweise für die KI-Monetarisierung benötigen, bevor das Vertrauen wiederhergestellt wird. Der Weg zu Umsatz- und jährlichem wiederkehrenden Umsatzwachstum (ARR) im Geschäftsjahr 2025 wird voraussichtlich ungleichmäßig verlaufen, da das Unternehmen neue Technologien einführt und mit der Monetarisierung beginnt.
Trotz der kurzfristigen Unsicherheiten, die zur Revision des Kursziels führten, äußerte Bernstein einen langfristig positiven Ausblick für Adobe. Die Firma glaubt, dass Adobes Kerngeschäft robust bleibt, das Unternehmen gut positioniert ist, um von KI zu profitieren, und dass es über einen Wettbewerbsgraben verfügt, um sich gegen Konkurrenten zu schützen. Das neue Kursziel von 587 US-Dollar spiegelt eine zukunftsorientierte Perspektive und ein reduziertes Multiple von 27x auf 24x wider, um den erwarteten Wachstumsherausforderungen Rechnung zu tragen.
In anderen aktuellen Nachrichten war Adobe nach der Veröffentlichung seiner Quartalszahlen Gegenstand mehrerer Analysteneinschätzungen:
- KeyBanc bestätigte seine Einstufung "Underweight" für Adobe mit einem Kursziel von 450 US-Dollar und äußerte Bedenken hinsichtlich des Ausblicks für 2025 und eines Rückgangs des Digital Media-Wachstums.
- Goldman Sachs behielt seine Kaufempfehlung für Adobe bei und setzte ein Kursziel von 640 US-Dollar, wobei die konsistente Historie des Unternehmens, seine Prognosen zu erfüllen oder zu übertreffen, hervorgehoben wurde.
- BofA Securities reduzierte das Kursziel von 640 US-Dollar auf 605 US-Dollar, behielt aber die Kaufempfehlung für Adobe bei und verwies auf potenzielle Wachstumschancen durch verbesserte Upsell- und Cross-Sell-Möglichkeiten.
- Deutsche Bank revidierte ihr Kursziel für Adobe von 650 US-Dollar auf 600 US-Dollar, behielt aber die Kaufempfehlung bei und hob das erwartete Wachstum des jährlichen wiederkehrenden Umsatzes im Bereich Digital Media für das Geschäftsjahr 2025 hervor.
- Jefferies senkte das Kursziel für Adobe von 700 US-Dollar auf 650 US-Dollar, behielt aber die Kaufempfehlung bei und äußerte Vertrauen in Adobes langfristiges Potenzial als Marktführer im KI-Bereich.
- UBS revidierte Adobes Kursziel von 550 US-Dollar auf 525 US-Dollar und behielt die neutrale Einstufung bei, begründet durch das aktuelle Umsatzwachstum des Unternehmens und die potenziellen Gewinne durch künstliche Intelligenz.
- BMO Capital Markets senkte Adobes Kursziel von 600 US-Dollar auf 570 US-Dollar, behielt aber die Einstufung "Outperform" bei, basierend auf der Bewertung des Unternehmens.
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