BofA Securities hat am Dienstag seine Prognose für die Aktien von JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM) aktualisiert. Das Kursziel wurde von 260 auf 280 US-Dollar angehoben, während die Kaufempfehlung beibehalten wurde.
Diese Anpassung basiert auf der Erwartung der BofA-Analysten, dass sich die Ertragsentwicklung des Unternehmens positiv verändern wird. Treibende Faktoren sind dabei anhaltend höhere Zinssätze und eine Wiederbelebung des Zinsüberschusswachstums.
Für das Jahr 2025 rechnen die Analysten mit zwei Zinssenkungen durch die Federal Reserve. Diese Annahme wurde in die überarbeiteten Gewinn-pro-Aktie (EPS) Schätzungen für die Geschäftsjahre 2025, 2026 und 2027 einbezogen, welche um etwa 3% nach oben korrigiert wurden.
Die Prognose deutet auf eine Talsohle im ersten Quartal 2025 hin. Zudem erwarten die Experten, dass JPMorgans harte Kernkapitalquote (CET1) während des gesamten Prognosezeitraums robust über 15% bleiben wird. Dies liegt deutlich über dem regulatorischen Minimum von 12,3%. Im dritten Quartal 2024 wurde bereits eine Quote von 15,3% gemeldet.
Für das Geschäftsjahr 2025 sehen die Analysten eine Erholung der Aktivitäten bei Fusionen und Übernahmen (M&A) sowie bei Börsengängen (IPOs) voraus. Diese Einschätzung widerspricht dem aktuellen Marktkonsens und den früheren Gewinnprognosen der Bank of America selbst, die für 2025 ein negatives EPS-Wachstum andeuteten. Stattdessen rechnen die Analysten nun mit positiven Revisionen, getrieben durch steigende Kundenaktivitäten und eine besser als erwartete Ausweitung der Nettozinsmarge.
Darüber hinaus erwarten die Experten, dass das EPS-Wachstum durch Renditen aus strategischen Investitionen gestärkt wird. Dazu zählen die Erweiterung des Filialnetzes von JPMorgan und die Einstellung zusätzlicher Berater im Vermögensverwaltungssektor.
Der optimistische Ausblick wird zusätzlich durch die aktuelle Entwicklung des EPS-Wachstums im Geschäftsjahr 2024 untermauert. Entgegen der Konsenserwartung eines Rückgangs um 7% gegenüber dem Vorjahr, prognostizieren die BofA-Analysten einen Anstieg um 4%.
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