Am Donnerstag revidierte BofA Securities seine Einschätzung zu Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD) und stufte das Unternehmen von "Kaufen" auf "Neutral" herab. Gleichzeitig wurde das Kursziel für AMD-Aktien von 180 US-Dollar auf 155 US-Dollar gesenkt. Hintergrund sind Bedenken hinsichtlich des verschärften Wettbewerbs im Bereich der künstlichen Intelligenz (KI) und möglicher Korrekturen bei den PC-Prozessor-Verkäufen.
Die Herabstufung hat zum jüngsten Kursrückgang von AMD beigetragen. Laut InvestingPro-Daten verzeichnete die Aktie in der vergangenen Woche einen Rückgang von 7,93%. Die Kursziele der Analysten bewegen sich derzeit zwischen 146 und 250 US-Dollar, was die gemischte Stimmung bezüglich der Unternehmensaussichten widerspiegelt.
Die Analyse von BofA Securities deutet darauf hin, dass AMD erhöhten Wettbewerbsrisiken ausgesetzt ist, insbesondere durch NVIDIAs Dominanz im KI-Sektor. Zusätzlich könnte der wachsende Trend von Cloud-Unternehmen, maßgeschneiderte Chips von Herstellern wie Marvell Technology Group und Broadcom Inc. zu bevorzugen, AMDs Marktanteilswachstum bremsen.
Diese Faktoren haben zu einer Senkung der prognostizierten Gewinne pro Aktie für die Geschäftsjahre 2025 und 2026 geführt, die nun 13% bzw. 23% unter dem Konsens liegen. Trotz dieser Herausforderungen zeigen InvestingPro-Daten, dass AMD finanziell solide aufgestellt ist, mit einer Liquidität 2. Grades von 2,5 und moderaten Schuldenständen. Der Umsatz des Unternehmens wuchs in den letzten zwölf Monaten um 9,88%, was die Widerstandsfähigkeit in einem hart umkämpften Markt unterstreicht.
AMDs prognostizierte Gewinne pro Aktie wurden für das Geschäftsjahr 2025 auf 4,43 US-Dollar und für 2026 auf 5,51 US-Dollar gesenkt, was unter den Konsensschätzungen von 5,09 US-Dollar bzw. 7,11 US-Dollar liegt.
Die Erwartung einer möglichen Korrektur im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2025 für PC-Prozessoren ist ein weiterer Faktor, der zur Herabstufung beiträgt. Diese potenzielle Abschwächung wird nach einem etwa 40%igen Anstieg von AMDs Client-PC-Verkäufen in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres 2024 erwartet.
Trotz dieser Herausforderungen würdigt BofA Securities AMDs starke Erfolgsbilanz bei der Umsetzung und die Fähigkeit des Unternehmens, von den anhaltenden Schwierigkeiten seines Konkurrenten Intel Corporation zu profitieren. AMDs Engagement im rasant wachsenden KI-Markt wird ebenfalls als positiver Faktor gesehen, der eine Umsatzwachstumstrajektorie von 15-20% unterstützen könnte.
Das neue Kursziel von 155 US-Dollar basiert auf einem 28-fachen Multiple der für das Geschäftsjahr 2026 erwarteten Gewinne von AMD, was mit den Bewertungsmultiplikatoren der Mitbewerber im Einklang steht. Dies stellt eine Änderung gegenüber dem vorherigen Kursziel dar, das auf einem 38-fachen Multiple der für das Geschäftsjahr 2025 erwarteten Gewinne des Unternehmens basierte.
Laut InvestingPro-Analyse wird AMD derzeit nahe seinem Fair Value gehandelt, mit einem KGV von 115,88. Für tiefere Einblicke in AMDs Bewertung und 14+ zusätzliche ProTips, einschließlich detaillierter Finanzkennzahlen und umfassender Forschungsberichte, können Anleger auf die vollständige Analyse auf InvestingPro zugreifen.
In anderen aktuellen Nachrichten hat Advanced Micro Devices (AMD) bedeutende Fortschritte in verschiedenen Marktsegmenten erzielt. Die Finanzchefin des Unternehmens, Jean Hu, hob AMDs Marktanteilswachstum im Server-CPU-Markt hervor, das im letzten Quartal 34% erreichte, und führte dies auf den konsequenten Fokus des Unternehmens auf Produktinnovation zurück. Darüber hinaus hat AMDs Marktanteil im PC-Markt 27% für Desktop-PCs und 19% für mobile Geräte erreicht.
Trotz dieser Erfolge räumte Hu ein, dass AMD im Enterprise-Server-Markt im Vergleich zu seiner Präsenz im Cloud-Markt noch unterrepräsentiert ist.
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