Am Mittwoch hat Stifel seine Einschätzung zu Camden Property Trust (NYSE:CPT) angepasst und die Aktie von Kaufen auf Halten herabgestuft. Interessanterweise wurde das Kursziel leicht von 120 auf 121 US-Dollar angehoben. Der Analyst der Firma begründete diesen Schritt mit Bedenken hinsichtlich der Wachstumsaussichten des Unternehmens im Vergleich zur Konkurrenz.
Die prognostizierte jährliche Wachstumsrate (CAGR) der Funds from Operations (FFO) von Camden Property Trust für den Zeitraum 2024 bis 2026 liegt mit 3,2% unter dem Branchendurchschnitt von 3,9%. Stifels eigene Schätzungen fallen mit einer CAGR-Prognose von lediglich 2,0% für denselben Zeitraum noch konservativer aus, was nur der Hälfte des Durchschnitts für Apartment-REITs entspricht.
Zum Börsenschluss am Vortag der Herabstufung wurden die Aktien von Camden Property Trust zum 17,6-fachen des erwarteten FFO der nächsten 12 Monate gehandelt. Diese Bewertung bedeutet einen Abschlag von 4,8% gegenüber dem Branchendurchschnitt, was etwas unter dem historischen durchschnittlichen Abschlag von 5,5% für die Aktien des Unternehmens liegt.
Während des Earnings Calls zum dritten Quartal erläuterte das Management von Camden Property Trust die Grundlagen ihres Geschäfts. Sie rechnen damit, dass die Mietpreise später in diesem Jahr und in der ersten Jahreshälfte 2025 ihren Tiefpunkt erreichen werden.
Das Ertragspotenzial des Unternehmens wird voraussichtlich stabil bleiben. Die Forderungsausfälle, die aktuell bei 90 Basispunkten liegen, könnten sich bis Ende 2025 auf etwa 50 Basispunkte reduzieren. Die Grundsteuern, die in diesem Jahr unverändert blieben, werden für 2025 als potenzielle Herausforderung gesehen.
Für 2024 wird erwartet, dass sich die Angebots- und Nachfragedynamik für Apartments ähnlich entwickelt wie bisher. Das hohe Angebotswachstum dürfte teilweise durch ein überdurchschnittliches Beschäftigungswachstum ausgeglichen werden.
Obwohl das Gesamtangebot an Apartments einen Rekordstand erreicht hat, wurde ein erheblicher Teil dieses Anstiegs durch das Beschäftigungswachstum absorbiert. Mit dem Rückgang der Neubaubeginne werden für die Jahre 2026 bis 2027 Verbesserungen bei den Mieten erwartet.
Diese Übersetzung wurde mithilfe künstlicher Intelligenz erstellt. Weitere Informationen entnehmen Sie bitte unseren Nutzungsbedingungen.