Raymond James hat am Montag das Kursziel für die Aktien von Chipotle Mexican Grill (NYSE:CMG) auf 72,00 US-Dollar angehoben, eine deutliche Steigerung gegenüber dem vorherigen Ziel von 66,00 US-Dollar. Gleichzeitig bekräftigte die Investmentbank ihr "Outperform"-Rating für die bekannte Fast-Casual-Restaurantkette.
Die Anhebung des Kursziels folgt einer eingehenden Analyse der jüngsten Preisstrategie von Chipotle, die eine moderate Preiserhöhung von etwa 2% beinhaltete. Diese Anpassung führte zu einer Neubewertung der Umsatzprognose für das vierte Quartal. Raymond James erwartet nun ein Wachstum der vergleichbaren Umsätze (Comps) von 6%, was eine leichte Verbesserung gegenüber der vorherigen Schätzung von 5,5% darstellt.
Für das Geschäftsjahr 2025 prognostiziert Raymond James einen weitgehend stabilen Gewinn pro Aktie (EPS) von 1,28 US-Dollar. Diese Prognose basiert auf mehreren Faktoren:
- Ein Anstieg der vergleichbaren Umsätze um 5,3%
- Ein leichter Rückgang der Filialmargen auf 26,5%
- Ein erwartetes EBITDA von 2,65 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von 16% im Jahresvergleich entspricht
- Allgemeine und administrative Ausgaben von rund 695 Millionen US-Dollar
Hierbei ist zu beachten, dass 2024 kein Jahr der zweijährlichen General Manager-Konferenz ist, die üblicherweise erhebliche Kosten verursacht.
Mit Blick auf 2026 hat Raymond James eine erste EPS-Schätzung von 1,50 US-Dollar für Chipotle vorgelegt. Diese Prognose basiert auf folgenden Annahmen:
- Ein Anstieg der vergleichbaren Umsätze um 5,0%
- Die Eröffnung von 375 neuen Filialen, was einem Nettowachstum von 9,0% entspricht
- Verbesserte Filialmargen von 26,8%
- Allgemeine und administrative Ausgaben von 748,5 Millionen US-Dollar
- Ein EBITDA von 3,07 Milliarden US-Dollar, was ebenfalls einem Anstieg von 16% im Jahresvergleich entspricht
Das neue 12-Monats-Kursziel von 72 US-Dollar wird durch ein prognostiziertes Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) für 2026 von 48 gestützt. Dieses KGV liegt am oberen Ende der historischen Bewertungsspanne von Chipotle, die sich zwischen 38 und 52 bewegt. Raymond James geht davon aus, dass sich Investoren in den kommenden Quartalen verstärkt auf die EPS-Prognosen für 2026 bei Unternehmen mit klaren Wachstumsperspektiven konzentrieren werden.
Chipotle wird von den Analysten für sein robustes Wachstumsprofil gelobt, das sich durch mehrere Stärken auszeichnet:
- Ein überzeugendes Wertversprechen für die Kunden
- Ein konsistentes mittleres einstelliges Wachstum der vergleichbaren Umsätze
- Ein hohes einstelliges jährliches Filialwachstum, unterstützt durch überdurchschnittliche Renditen auf Investitionen in neue Standorte
Besonders hervorgehoben wird Chipotles Fähigkeit, wettbewerbsfähige Preise für Kernangebote beizubehalten. So kostet beispielsweise ein Hähnchen-Burrito oder -Bowl in den meisten Märkten weiterhin unter 10 US-Dollar. Diese Preisstrategie trägt maßgeblich dazu bei, dass Chipotle als qualitativ hochwertiger Wachstumswert angesehen wird.
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