Die Royal Bank of Canada (RBC) hat am Montag auf unterschiedliche Preistrends im Hausbausektor für November hingewiesen und dabei eine Mischung aus Preisdruck und leichten Verbesserungen festgestellt.
Während die allgemeinen Preistrends aufgrund hoher Zinsen und Erschwinglichkeitsprobleme weiterhin gedämpft blieben, sahen sich einige Bauträger einem akuten Preisdruck ausgesetzt, da sie versuchten, ihre spekulativen Lagerbestände (sogenannte "Spec-Häuser") bis zum Jahresende zu reduzieren. Besonders betroffen waren dabei Unternehmen wie Lennar Corporation (NYSE:LEN) und D.R. Horton, Inc. (NYSE:DHI).
Der Anteil der Grundrisse mit Preiserhöhungen im Monatsvergleich blieb im November mit 22% stabil und unverändert gegenüber Oktober. Dies stellte eine leichte Verbesserung gegenüber 21% im September und 17% im Vorjahresnovember dar. Im Gegensatz dazu stieg der Anteil der Grundrisse mit Preissenkungen leicht von 8% im Oktober auf 9% im November. Die vergleichbaren Basispreise blieben im November im Monatsvergleich unverändert, was dem Trend vom Oktober entsprach und eine leichte Verbesserung gegenüber dem Rückgang von 0,1% im September darstellte.
Bei den Spec-Häusern zeigten sich gemischte, aber insgesamt noch negative Preistrends. Der Anteil der Spec-Häuser mit Preiserhöhungen im Monatsvergleich stieg im November auf 37% von 28% im Oktober, während der Anteil der Preissenkungen von 49% im Vormonat auf 42% fiel. Die durchschnittliche Preisänderung bei Spec-Häusern betrug im November -0,4%, verglichen mit -0,7% im Oktober. Die Anzahl der Spec-Angebote pro Gemeinde sank im Monatsvergleich um 5%, stieg aber im Jahresvergleich um 8%.
Insgesamt gingen die vergleichbaren Preise im November um 0,1% zurück, was eine leichte Verbesserung gegenüber dem Rückgang von 0,2% in den Monaten Juli bis Oktober darstellte. Der Bericht deutet darauf hin, dass die Anreize zwar hoch blieben, es aber deutliche Unterschiede zwischen den Bauträgern gab. Lennar zeigte sich besonders schwach, was auf mögliche weitere Risiken für die Bruttomarge im vierten Quartal und die Prognose für das erste Quartal am 18. Dezember hindeutet. D.R. Horton wies weiterhin schwache Trends bei Spec-Häusern auf, während PulteGroup, Inc. (NYSE:PHM) und Toll Brothers , Inc. (NYSE:TOL) leicht schwächere Basispreise, aber weniger negative Trends bei den Spec-Häusern verzeichneten.
Bei der Betrachtung verschiedener Preissegmente zeigten die Kategorien 400.000-700.000 US-Dollar und über 1 Million US-Dollar eine moderate Stärke bei den Basispreisen, während das Einstiegssegment sowohl bei den Basis- als auch bei den Spec-Preisen schwächer war. Geografisch blieben die Daten gemischt: Florida zeigte Basispreise im Rahmen der Erwartungen, aber eine Underperformance bei Spec-Häusern, während Texas in beiden Bereichen schwächer abschnitt.
Angesichts dieser Faktoren sieht RBC weiterhin Margenrisiken im aktuellen Marktumfeld. Die Aktien der Bauträger haben in den letzten drei Monaten mit einem Rückgang von 15% deutlich schlechter abgeschnitten als der S&P 500, der um 8% zulegte. Die Bewertungen gelten jedoch aufgrund des hohen Ausgangsniveaus immer noch als hoch, was auf eine anhaltende kurzfristige Anfälligkeit dieser Aktien hindeutet.
Diese Übersetzung wurde mithilfe künstlicher Intelligenz erstellt. Weitere Informationen entnehmen Sie bitte unseren Nutzungsbedingungen.