Die Allianz (ETR:ALVG)-Aktie (WKN: 840400) heute und in fünf Jahren könnte vollkommen unterschiedlich sein. Im Moment preist der Markt offensichtlich eher die Schattenseiten ein. So zum Beispiel die Structured-Alpha-Affäre, die weiterhin nachwirkt. Oder auch die allgemeine Skepsis des Marktes.
Zuletzt führte das zu einem Aktienkurs von 172 Euro, während ich diese Zeilen schreibe. Zwischenzeitlich haben wir sogar einen tieferen Kurs gesehen. Das ist die Ausgangslage, die wir natürlich bereits kennen.
Ich glaube jedoch, dass die Allianz-Aktie in fünf Jahren eine vollkommen andere Chance sein könnte. Schauen wir auf die Bewertung, die Dividende, die Möglichkeiten und jede Menge mehr.
Allianz-Aktie in fünf Jahren: Eine andere Bewertung?
Das, was wir heute schon feststellen können, ist das intakte Kerngeschäft der Allianz-Aktie. Im Bereich der Versicherungen und ohne Sondereffekte lief es zuletzt rund. 13,4 Mrd. Euro Prognose beim operativen Ergebnis kommen schließlich nicht von ungefähr, sondern sind in etwa in der Nähe der bisherigen Bestmarken des Versicherers.Auf Basis dieser Kennzahlen läge das Kurs-Gewinn-Verhältnis bereinigt bei unter 10. Auch das Kurs-Buchwert-Verhältnis dürfte bei unter 1 liegen. Günstig? Können wir so sagen. Allerdings gibt es die Aussicht, dass es noch günstiger wird, was das Renditepotenzial insbesondere mittel- bis langfristig steigern kann.
So dürfte es bei der Allianz-Aktie den gängigen Expertenmeinungen zufolge weitere Aktienrückkäufe geben. Setzt das Management auf diese Form der Kapitalrückführungen, so führt eine sich konsequent verringernde Anzahl ausstehender Aktien zu einem Ergebniswachstum. Aber auch organische und anorganische Wachstumsmöglichkeiten sind gegeben.
So dürfte sich das Anlageergebnis in Zeiten steigender Zinsen mittelfristig verbessern, was ebenfalls das Ergebniswachstum positiv beeinflussen kann. Insgesamt wies der Versicherer in einigen Jahren moderate Zuwächse aus, womöglich jetzt auch durch ein Quäntchen Pricing-Power. Per Zukäufe könnte der DAX-Versicherer anorganisch weiterwachsen. Insgesamt sieht das Management gemäß der mittelfristigen Prognose ein Ergebniswachstum im mindestens mittleren einstelligen Prozentbereich.
Deutlich mehr Dividende …?!
Die Allianz-Aktie dürfte in den kommenden fünf Jahren außerdem mehr Dividende ermöglichen. Die Dividendenpolitik und die Prognose sieht vor, dass das Management die Ausschüttungssumme je Aktie bis zur Ausschüttung für das Jahr 2024 ebenfalls im mindestens mittleren einstelligen Prozentbereich anhebt. Dadurch könnte es bedeutend mehr als die jetzigen 6,5 % Dividendenrendite geben.Foolishe Investoren sollten mit Blick auf die Allianz-Aktie daher überlegen, ob es in den kommenden fünf Jahren nicht jede Menge Neubewertungspotenzial geben kann. Wenn sich die bislang skizzierten Prognosen erfüllen, so dürfte die Dividende jedenfalls konsequent wachsen, wohingegen die Bewertung durchaus niedriger ausfallen kann.
Der Artikel Allianz-Aktie: Heute in 5 Jahren … ist zuerst erschienen auf The Motley Fool Deutschland.
Vincent besitzt Aktien der Allianz. The Motley Fool besitzt keine der erwähnten Aktien.
Motley Fool Deutschland 2022