Investing.com - Die Aktien von Amazon (NASDAQ:AMZN) haben derzeit keinen leichten Stand. Gehörten sie während der Pandemie noch zu den Überfliegern, stehen sie nun zusammen mit dem Gesamtmarkt wegen der schädlichen Gewinnkompression unter Druck. Seit Jahresanfang sind die Anteile des E-Commerce-Riesen um fast 50 Prozent gefallen. Die US-Bank JPMorgan (NYSE:JPM) hat nun ihr Kursziel für Amazon-Aktien gesenkt, obwohl es weiterhin klar über dem aktuellen Kurs liegt.
Die Analysten, die den Titel weiterhin mit "Overweight" einstufen, reduzierten ihre Schätzungen für 2023 aufgrund der Schwäche von AWS und senkten ihr Kursziel von 145 auf 130 Dollar. Gegenüber dem Schlusskurs vom Freitag ergibt sich daraus immer noch ein Renditepotenzial von 48 %.
JPMorgan schätzt das Umsatzwachstum bei AWS, der Cloudsparte von Amazon, im 4. Quartal auf 21 % im Vergleich zum Vorjahresquartal. Damit droht sich die Wachstumsrate weiter zu verlangsamen. Für 2023 schätzen die Analysten das Umsatzwachstum auf nur noch 17 %.
Dass die Schätzungen bei AWS sinken, sollte nach Einschätzung der Experten keine Überraschung sein. Die Erwartungen der Buy-Side liegen ihrer Einschätzung nach bereits unter denen der Sell-Side. Trotz der Kürzungen bleibt JPMorgan hinsichtlich der Cloud und der Marktstellung von AWS optimistisch.
"Trotz des Gegenwinds sehen wir die Cloud weiterhin als den vielleicht stärksten säkularen Wachstumsbereich in unserer Coverage über einen Zeitraum von mehreren Jahren an. Heutzutage werden nur etwa 5 bis 15 % der IT-Ausgaben in der Cloud getätigt, und AWS ist trotz des sich zuspitzenden Wettbewerbs extrem gut positioniert", kommentierten sie.
Im vierten Quartal schätzen die Analysten den Umsatz von Amazon auf 143,4 Milliarden Dollar. Für das Geschäftsjahr 2023 wird ein Rückgang der Gesamterlöse um 2 % auf 563 Milliarden Dollar und des operativen Gewinns um 21 % auf 19,4 Milliarden Dollar erwartet.
Insgesamt bewerten die Experten die Aktie weiterhin positiv, insbesondere weil sich das Unternehmen um die Wiederherstellung einer höheren Rentabilität und eines höheren FCF bemüht. "Nach zwei Jahren mit negativem FCF in den Jahren 2021 und 2022 erwarten wir, dass der FCF im Jahr 2023 wieder auf 17 Milliarden Dollar ansteigen wird", fügten sie hinzu.