Investing.com - Die Analysten der UBS (SIX:UBSG) haben ihre Einschätzung für Arm Holdings (NASDAQ:ARM) mit einer Kaufempfehlung und einem Kursziel von 160 US-Dollar gestartet. Dies entspricht einem möglichen Kursplus von etwa 20 Prozent. Besonders die Positionierung des Unternehmens in Zukunftsmärkten wie Künstlicher Intelligenz (KI) wird als Treiber gesehen.
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Wachstumstreiber KI und steigende Lizenzgebühren
Arm ist nach Ansicht der UBS gut aufgestellt, um von der zunehmenden Bedeutung von KI in seinen Kernmärkten – darunter Rechenzentren und Personal Computing – zu profitieren. Obwohl der Smartphone-Markt, der etwa die Hälfte der Umsätze von Arm ausmacht, als ausgereift gilt, sehen die Experten hier noch Wachstumschancen. Arm könnte durch höhere Lizenzgebühren und die steigende Bedeutung von Prozessoren im Gerätebau schneller wachsen als der Gesamtmarkt. Laut UBS könnten die Royality-Umsätze aus Smartphones von 2023 bis 2025 jährlich um 23 Prozent zulegen.
Auch im Bereich Personal Computing trauen die Analysten Arm einiges zu. Der Marktanteil des Unternehmens bei PCs soll von 17 Prozent im Jahr 2023 auf 22 Prozent bis 2028 steigen. Vor allem Kooperationen mit Branchengrößen wie Qualcomm (NASDAQ:QCOM) und Nvidia (NASDAQ:NVDA) treiben diesen Fortschritt voran. Für diesen Bereich wird ein jährliches Lizenzwachstum von 15 Prozent erwartet.
Besonders optimistisch zeigt sich UBS für das Geschäft in Rechenzentren. Hier könnte Arm seinen Marktanteil bis 2028 von derzeit 5 auf 16 Prozent steigern. Große Cloud-Anbieter wie Amazon (NASDAQ:AMZN), Google (NASDAQ:GOOGL) und Microsoft (NASDAQ:MSFT) setzen zunehmend auf Arm-Architekturen, da diese effizientere und leistungsstärkere Lösungen bieten.
Arm investiert zudem weiterhin stark in Forschung und Entwicklung, mit rund 35 Prozent des Umsatzes. Dies unterstreicht die Innovationskraft des Unternehmens, das selbst mit älteren Produkten noch nennenswerte Einnahmen generiert. Diese Strategie sichert laut UBS nachhaltige Einnahmequellen.
Hohes Wachstum, aber auch Risiken
Die UBS räumt ein, dass Arm mit einer „anspruchsvollen“ Bewertung an der Börse gehandelt wird. Dennoch seien die Wachstumschancen vielversprechend, und im Vergleich mit Wettbewerbern erscheine das Bewertungsniveau gerechtfertigt. Zu den Risiken gehören geopolitische Spannungen, die Konkurrenz durch andere Architekturen wie x86 und RISC-V sowie Unsicherheiten rund um die Tochtergesellschaft Arm China.
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