Investing.com – Die Analysten der Bank of America haben Shopify (NYSE:SHOP) in einer Mitteilung von gestern auf „Buy“ hochgestuft. Sie erhöhten das Kursziel von 78 Dollar auf 82 Dollar und verwiesen dabei auf das solide Wachstum und die Umwandlung des freien Cashflows (FCF).
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Nach Auffassung der Bank hat Shopify unter der Leitung des neuen CFO Jeff Hoffmeister Fortschritte bei der Erzielung eines ausgewogenen Wachstums und der Verbesserung der Margen gemacht.
Die Analysten prognostizieren ein solides Umsatzwachstum, das von einem hohen einstelligen Basiswachstum im eCommerce, stetigen Marktanteilsgewinnen und einem disziplinierten Kostenmanagement getragen wird.
Darüber hinaus stellen sie fest, dass das Bruttowarenvolumen (GMV) von Shopify mit einer jährlichen Wachstumsrate von 25 % in den letzten drei Jahren das eCommerce-Wachstum durchweg übertroffen hat. Der Wert liegt doppelt so hoch wie im Durchschnitt der Branche.
Shopify hatte 2023 einen Anteil von 4,9 % am weltweiten eCommerce-Markt, gegenüber 1,2 % im Jahr 2017. Das Unternehmen führt dieses Wachstum auf die Wettbewerbsvorteile von Shopify zurück, darunter eine solide
Mit Blick auf die Zukunft gehen die Analysten davon aus, dass die operative Marge von Shopify bis ins Geschäftsjahr 2026 auf 17,4 % ansteigen wird, gegenüber 14,3 % im Geschäftsjahr 2024. Sie gehen auch von einem normalisierten Produktmix und stabilen Bruttomargen nach Jahren des Rückgangs aus.
Darüber hinaus wird erwartet, dass das Engagement von Shopify für „diszipliniertes, begrenztes Personalwachstum“ den operativen Leverage verbessern wird. In einem Upside-Szenario schätzt das Unternehmen den Umsatz im Geschäftsjahr 2030 auf 29,4 Milliarden Dollar (+22 % CAGR) und den FCF auf 8 Milliarden Dollar (+33 % CAGR).
Das revidierte Kursziel von 82 Dollar lässt ein Renditepotenzial von 28 % erwarten.
Auch wenn dies nicht direkt mit den Zahlen für das 2. Quartal zusammenhängt, stellen die Analysten fest, dass Shopify gut positioniert ist, um einen größeren Anteil am E-Commerce-Markt zu erobern und eine bessere Skalierung und FCF-Konversion zu erreichen. Das neue Kursziel basiert auf dem 56-fachen des FCF für das Geschäftsjahr 2025 und spiegelt einen Aufschlag gegenüber anderen Unternehmen mit hoher Marktkapitalisierung wider, da Shopify einen längeren Zeitraum für nachhaltiges FCF-Wachstum hat.
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