Der Juli bringt eine neue Berichtssaison und diese bedeutet möglicherweise mehr Volatilität an den Aktienmärkten. Die Unternehmen gewähren nicht nur einen Blick in ihre Bilanzen, sondern legen in der Regel auch einen aktualisierten Ausblick vor. Eine Reihe von weithin beachteten Unternehmen berichten diese Woche, darunter heute JPMorgan Chase (NYSE:JPM) und PepsiCo (NASDAQ:PEP), Citigroup (NYSE:C) und Delta Air Lines (NYSE:DAL) am Mittwoch sowie Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM) am Donnerstag.
Infolgedessen könnte auch der CBOE-Volatilitätsindex nach oben ausschlagen. Viele betrachten diesen führenden Benchmark für die Volatilität der US-Aktienmärkte als nützliches Instrument, um die Stimmung an den US-Aktienmärkten abzuschätzen.
Händler bezeichnen den VIX auch als "Angst-Index", weil das Barometer in der Regel nach oben schnellt, wenn der S&P 500 stark fällt. Ein Index wie der VIX kehrt tendenziell zum Mittelwert zurück. Angesichts der kürzlich erreichten Rekordhochs, die wir an den Aktienmärkten gesehen haben, mögen daher viele versucht sein, nach einem Boden im VIX zu suchen.
Es ist unmöglich vorherzusagen, wie die Anleger auf die kommenden Quartalszahlen einiger Wall Street-Lieblinge reagieren werden. Daher besprechen wir heute zwei Exchange Traded Funds (ETFs), die in Zeiten erhöhter Volatilität zur Diversifizierung Ihres Portfolios beitragen könnten.
1. Fidelity Low Volatility Factor ETF
- Aktueller Kurs: 48,36 USD
- 52-Wochen-Spanne: 36,43 - 48,37 USD
- Dividendenrendite: 1,17%
- Kostenquote: 0,29% pro Jahr
Der Fidelity® Low Volatility Factor ETF (NYSE:) bietet Zugang zu US-Unternehmen mit großer und mittlerer Marktkapitalisierung und einer geringeren Volatilität als der Gesamtmarkt.
Das Gesamt-Beta des Fonds betrug in den letzten 12 Monaten 0,88. Diese Kennzahl zeigt die Volatilität seiner Kursentwicklung im Verhältnis zum Gesamtmarkt. Einfach ausgedrückt, wenn ein Wertpapier ein Beta unter 1 aufweist, ist es weniger volatil als der Gesamtmarkt. Andererseits besitzt eine Aktie oder ein Fonds mit einem höheren Beta ein höheres Risiko und damit auch eine höhere zu erwartende Rendite.
FDLO bildet mit 129 Aktien den Fidelity US Low Volatility Factor Index ab. Seit der Auflegung des Fonds im September 2016 ist das verwaltete Vermögen auf 473 Millionen US-Dollar angewachsen.
Die Informationstechnologie stellt mit 27,82% den größten Anteil unter den Sektoren dar. Es folgen das Gesundheitswesen (13,87%), zyklische Konsumgüter (12,76%), Kommunikationsdienstleistungen (10,54%) und Finanzen (10,39%).
Apple (NASDAQ:AAPL), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Alphabet (NASDAQ:GOOG) (NASDAQ:GOOGL), Visa (NYSE:V), Amazon (NASDAQ:AMZN), Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) und UnitedHealth Group (NYSE:UNH) gehören zu den führenden Wertpapieren im Portfolio. Etwa 29% der Fondsgelder sind in den 10 größten Beteiligungen angelegt.
In den letzten Jahren waren viele dieser Aktien die Favoriten in den meisten langfristig ausgelegten Portfolios. Ihre Quartalsergebnisse bergen jedoch das Risiko kurzfristiger Pullbacks ihrer Aktienkurse. Nichtsdestotrotz dürfte diesen Unternehmen noch viele weitere Quartale mit steigenden Umsätzen und Eigenkapitalrenditen bevorstehen.
Der ETF ist in den letzten 12 Monaten um mehr als 30% und seit Jahresbeginn um 14% gestiegen. Der Fonds verzeichnete in den letzten Tagen ein Rekordhoch. Die Kurs-Gewinn- und Kurs-Buchwert-Verhältnisse liegen bei 28,37 bzw. 5,53. Im Falle eines Rückgangs könnten langfristig orientierte Anleger bei etwa 45 US-Dollar einen günstigeren Einstieg bekommen.
2. iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN
- Aktueller Kurs: 29,24 USD
- 52-Wochen-Spanne: 28,07 - 144,04 USD
- Kostenquote: 0,89% pro Jahr
Unsere nächste Wahl fällt auf eine Exchange Traded Note (ETN), eine Art von Wertpapier, die wir hier ausführlich besprochen haben. Beim iPath® Series B S&P 500® VIX Short-Term Futures™ ETN (NYSE:VXX) handelt es sich um eine von Barclays (NYSE:BCS) ausgegebene unbesicherte Schuldverschreibung.
Der VXX bietet Zugang zum S&P 500 Vix Short Term Futures ER, der die Wertentwicklung kurzfristiger Terminkontrakte auf den VIX abbildet.
Ziel des VXX ist es daher, eine tägliche Rendite zu erzielen, die genau der Tagesbewegung der kurzfristigen Terminkontrakte entspricht, die den VIX nachbilden. Dieser ETN weist typischerweise eine hohe Korrelation mit dem Spotpreis des VIX-Index auf.
Daher können bärisch orientierte Anleger mithilfe des VXX ihre Portfolios kurzfristig gegen einen Marktrückgang abzusichern. Mit anderen Worten, der ETN könnte während der Berichtssaison bei einer möglichen Schwäche am Aktienmarkt in die Höhe schnellen.
Allerdings ist der VXX nicht generell für langfristige Portfolios geeignet. Wie andere börsengehandelte Volatilitätsprodukte ist dieser ETN auf tagtägliche Renditen ausgelegt.
Das heißt, wenn der VXX für mehr als eine Handelssitzung gehalten wird, können sich sowohl positive als auch negative Renditen leicht summieren. Mit zunehmender Haltedauer verlieren VXX-Händler Geld aufgrund von Rollverlusten, wenn die Futures glattgestellt werden. Daher ist dies eher ein Instrument für erfahrene Händler, die ein Volatilitätsprodukt für eine kurzfristige Wette suchen.