- Die Bitcoin-Rallye legte den Grundstein für die massive Nachfrage nach Coinbase-Aktien
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Coinbase ist eine Börse wie die CME oder die ICE
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Coinbase: Eine Vielzahl von Einnahmequellen
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Der Coinbase-Börsenwert nimmt zu, ist aber abhängig von der Bitcoin-Entwicklung
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Ein ETF würde den Börsengang noch weiter anheizen
Die Blockchain-Technologie revolutioniert das Weltfinanzsystem. Zahlungen, die früher Stunden, wenn nicht Tage dauerten, können jetzt mit der Blockchain-Technologie im Handumdrehen ausgeführt werden. Die Blockchain und digitale Währungen sind das moderne finanzielle Henne-Ei-Dilemma. Es spielt jedoch keine Rolle, was zuerst kam; Wichtig ist, dass beide existieren.
Der Aufstieg von Bitcoin und den anderen über 8.700 digitalen Währungen ist ein Produkt unserer technologischen Revolution. Menschen widersetzen sich Veränderungen, aber das bedeutet nicht, dass sie sich nicht anpassen können. Es braucht eben nur Zeit. Der Anstieg von Bitcoin von sechs Cent im Jahr 2010 auf fast 60.000 USD pro Token im Jahr 2021 bietet Menschen und Regierungen einen massiven finanziellen Anreiz, Änderungen in diesem Bereich vorzunehmen. Sie können davon ausgehen, dass die meisten Regierungen hinter den Kulissen bereits daran arbeiten, das digitale Geld der Zukunft zu schaffen, das auf der Blockchain-Technologie aufbaut.
Der rasche Aufstieg der Anlageklasse, die letzte Woche mit einer Marktkapitalisierung von 1,8 Billionen US-Dollar flirtete, übt einen extremen Druck auf den Status Quo aus. Ein wesentlicher Teil der Macht des Staates kommt von der Kontrolle der Geldmenge. Unreguliert bedrohen digitale Währungen diese Position, da die zugrunde liegende Philosophie von Kryptowährungen darin besteht, dass sie an freien Märkten gehandelt werden, sodass ihr Wert nur von Käufern und Verkäufern ohne Intervention politischer Systeme oder Zentralbanken bestimmt wird. Darüber hinaus könnten sie das globale Bankensystem in seiner derzeitigen Form verändern, wenn nicht sogar zerstören.
Während die Folgen dieser Finanztechnologie noch nicht ganz klar sind, werden Regierungen und Finanzinstitutionen mit allen Mitteln darum kämpfen, die Kontrolle zu behalten. Diese aufkeimende technologische Innovation wird jedoch nicht einfach so vom Erdboden verschwinden. Im Gegenteil, sie wird gedeihen.
Ich bevorzuge gezielte Investitionen in den Kryptowährungssektor, was bedeutet, dass ich in die grundlegende Technologie und nicht in den endgültigen Dienst oder das Produkt investiere. Und hier kommt Coinbase ins Spiel, eine US-Börse für digitale Währungen, die sich auf ihren Börsengang vorbereitet.
Die Bitcoin-Rallye legte den Grundstein für die massive Nachfrage nach Coinbase-Aktien
Bitcoin-Futures werden seit Ende 2017 an der Chicago Mercantile Exchange gehandelt. Der Preis der führenden digitalen Währung war zu diesem Zeitpunkt bereits auf über 20.000 USD pro Token angestiegen.
Quelle: CQG
Wie der Chart zeigt, fiel Bitcoin nach dem Erreichen eines Rekordhochs von 20.650 USD im Dezember 2017 wieder talwärts und konsolidierte sich in den nächsten drei Jahren. Bitcoin sank im Dezember 2018 auf ein Tief von 3.120 USD und im März 2020 auf 4.210 USD, bevor es im Dezember 2020 das Niveau von Dezember 2017 übertraf und im März 2021 auf ein Allzeithoch von 59.550 USD explodierte. Am 18. März stand der Kurs nur einen Steinwurf von seinem Höchststand entfernt.
Im Februar 2021 gab die zweitgrößte Kryptowährung Ethereum in Form von Ether-Futures ihr Debüt an der CME bei 1.669,50 USD. Der Terminkontrakt stieg Mitte Februar auf ein Hoch von 1.981,50 USD, fiel später im letzten Monat auf ein Tief von 1.371 USD und lag zum Zeitpunkt des Schreibens am 18. März bei 1.827 USD.
Zu dieser Zeit stand die Marktkapitalisierung der Anlageklasse für digitale Währungen auf 1,815 Billionen US-Dollar, wobei 8859 weitere Token neben Bitcoin und Ethereum um Marktanteile konkurrieren. Die beiden führenden Kryptos stehen für 72,5% der gesamten Marktkapitalisierung.
Der Handel mit oder das Investieren in digitale Währungen erfordert Zugang zu einer Plattform und einer Wallet oder Depotstelle zur Aufbewahrung der Token. Bei Coinbase handelt es sich um eine digitale Handelsplattform für Kryptowährungen mit Hauptsitz in San Francisco, Kalifornien, in den USA.
Coinbase lässt seine Kunden eine breite Palette von digitalen Währungen tauschen. Nun plant Coinbase Global Inc seinen Börsengang. Nach jüngsten Infos kommt das Unternehmen auf eine Bewertung vor dem IPO zwischen 90 und 100 Milliarden Dollar. Die vom CEO Brian Armstrong geleitete Börse entscheidet sich für ein Direktlisting an der NASDAQ anstelle eines klassischen IPOs. Zwar wurde noch kein Termin für die Erstnotierung bekannt gegeben, aber die Aktien sollen unter dem Tickersymbol COIN gehandelt werden.
Eigentümer von Stammaktien der Klasse A können ihre Bestände gleich nach der Direktplatzierung verkaufen, einer Sperrvereinbarungen unterliegen sie nämlich nicht. Aus aktuellen Unterlagen geht hervor, dass Aktien der Klasse A eine Stimme pro Aktie haben. Klasse B hat 20 Stimmen pro Aktie. Coinbase beabsichtigt nicht, einen Erlös aus der Transaktion zu erzielen, sodass die Börsennotierung allein dazu dient, Gründer, Mitarbeiter und frühe Investoren auszuzahlen.
Coinbase ist eine Börse wie die CME oder die ICE
Coinbase ist die führende US-amerikanische Kryptowährungsbörse mit einem 24-Stunden-Handelsvolumen von rund 3,2 Milliarden US-Dollar. Die Coinbase-Börse macht inzwischen einen bedeutenden Anteil am globalen Handel mit digitalen Währungen aus.
Eine Investition in Coinbase ist keine direkte Investition in die auf der Plattform gehandelten Token. Coinbase stellt vielmehr eine Handelsplattform dar wie die Chicago Mercantile Exchange (CME Group (NASDAQ:CME)) oder die Intercontinental Exchange (Intercontinental Exchange Inc (NYSE:ICE)) für Märkte quer durch alle Anlageklassen.
Wenn die Kursbewegungen der CME und der ICE seit ihren Börsengängen ein Richtwert ist, werden sich die Coinbase-Aktien wie warme Semmeln verkaufen.
Quelle: Barchart
Die CME kam im Dezember 2002 zu einem Split-bereinigten Preis von 7,80 USD je Aktie an die Börse. Am 17. März kostete die Aktie 206,58 USD, was ihr eine Marktkapitalisierung von rund 75 Mrd. USD beschert.
Quelle: Barchart
Die ICE kam im November 2005 für 7,80 USD je Aktie in den Handel und notierte am 17. März bei über 113,70 USD. Die Marktkapitalisierung von ICE liegt über 64,4 Mrd. USD.
Bei Bewertungen von 90 bis 100 Milliarden US-Dollar wäre die Marktkapitalisierung von Coinbase sogar noch höher. Denken Sie auch daran, dass die CME und die ICE zwei etablierte Börsen sind, die eine breite Produktpalette über alle Anlagemärkte hinweg anbieten.
Coinbase: Eine Vielzahl von Einnahmequellen
In dem Klassiker "Die Glücksritter" aus dem Jahr 1983 erklären die Duke-Brüder Billy Ray Valentine ihr lukratives Geschäft: "William, das Gute daran ist, dass, egal ob unsere Kunden Geld verdienen oder verlieren, Duke & Duke die Provisionen kassieren." Billy Ray sagte: "Klingt für mich, als wärt ihr zwei Buchmacher."
Coinbase ist der führende "Buchmacher" für Kryptowährungen. Derzeit berechnet es seinen Kunden keine Gebühren für das Halten von Kryptowährungen in seinem beliebten Wallet. Für Kryptokäufe und -verkäufe erhebt das Unternehmen jedoch eine Margin-Gebühr von ca. 0,50%, wobei sich die Rate je nach Marktbedingungen ändern kann.
Die Coinbase-Gebühr ist die Provision für alle Transaktionen in digitalen Währungen. Die Gebühr variiert je nach Standort und Höhe der Transaktion.
Coinbase macht auch Geld mit seinen Commerce, Coinbase Card, und USD Coin Dienstleistungen. Commerce stellt Online-Händlern eine Software zur Verfügung, die es ihnen ermöglicht, Zahlungen in Kryptowährungen zu akzeptieren, und ist damit eine Art PayPal (NASDAQ:PYPL) für digitale Währungen.
Bei der Coinbase Card handelt es sich um eine physische Visa (NYSE:V) Debitkarte sowie eine App, die das Bezahlen für Waren und Dienstleistungen in Kryptowährungen erleichtert. Sie konvertiert Kryptowährungen ganz einfach in US Dollar.
USD Coin, ein Stablecoin, baut auf der Ethereum-Plattform auf und ist die hauseigene Coinbase-Kryptowährung. Ein USD Coin ist immer einen US-Dollar wert.
Der Coinbase-Börsenwert nimmt zu, ist aber abhängig von der Bitcoin-Entwicklung
Eine Bewertung von 90 bis 100 Milliarden US-Dollar ist im Vergleich zu den aktuellen Niveaus der weltweit führenden Börsen CME und ICE hoch. Der Aufstieg des Kryptowährungsmarktes lässt jedoch viele Investoren die Zukunft rosig sehen.
Kein Wunder also, dass die Anleger Schlange stehen, um Aktien der Krypto-Börse zu kaufen, die sich als der führende "Buchmacher" und mehr entwickelt hat.
Der Wert von Coinbase dürfte in den kommenden Wochen und Monaten mit der Marktkapitalisierung der Anlageklasse steigen und fallen. Mit 100 Milliarden US-Dollar und einer Gesamtmarktkapitalisierung der Anlageklasse von 1,815 Billionen US-Dollar scheint ein Wert von 5,51% der Anlageklasse etwas hoch angesetzt zu sein.
Die Emissionsstruktur, die keinerlei Sperrfrist vorsieht, bietet den derzeitigen Aktionären die Möglichkeit, massive Gewinne zu erzielen. Im Jahr 2018 ergab eine formelle Bewertung einen Wert von 8 Milliarden US-Dollar für Coinbase. In 2020 erzielte das Unternehmen einen Umsatz von 1,30 Milliarden US-Dollar. Mit einer Direktplatzierung kann Coinbase die bei seiner Bewertung unerschwinglichen Investmentbanking-Gebühren eines klassischen Börsengangs vermeiden.
Zwei Probleme könnten sich für die Börse als Bremsklötze erweisen. Wenn die Schwerkraft dazu führt, dass der parabolische Anstieg in der Krypto-Anlageklasse endet und die Preise fallen, könnte das Handelsvolumen austrocknen und die Einnahmen von Coinbase unter Druck setzen. Darüber hinaus könnten staatliche Vorschriften, die der libertären Philosophie des Kryptomarktes zuwiderlaufen, Coinbase den Wind aus den Segeln nehmen.
Jedoch bietet Coinbase als eine Börse den USA und anderen Regierungen eine Plattform zur Regulierung und macht damit den Weg für eine größere Akzeptanz frei.
Ein ETF würde den Börsengang noch weiter anheizen
Mit der Einführung von Futures-Kontrakten haben wir gesehen, wie Bitcoin und Ethereum auf Allzeithochs gestiegen sind. Der nächste Schritt in der Anlageklasse wäre eine Reihe von Krypto-ETF- und ETN-Produkten, die die Wertentwicklung der wachsenden Anzahl digitaler Währungen oder Krypto-Körbe abbilden. ETF- und ETN-Produkte erhöhen tendenziell das Handelsvolumen und die Liquidität in den zugrunde liegenden Märkten, die sie abbilden. Sie schaffen eine Art Proxy, der an der Börse gehandelt wird und für einen riesigen adressierbaren Markt von Investoren und Händlern leicht zugänglich ist.
Der Börsengang von Coinbase wird wahrscheinlich einen massiven Hype auslösen. Coinbase wird die erste Börse für digitale Währungen sein, deren Aktien an der Börse zu kaufen sind.
Wie schon einst die Duke-Brüder zu sagen pflegten: Egal, ob sich Kryptos nach oben oder unten bewegen, Coinbase wird seine Kommissionen machen.