Die Situation an den Aktienmärkten ist einerseits spannend, andererseits aber auch etwas langweilig und nervig. Langeweile herrscht über weite Strecken, weil sich die Aktienindizes in Konsolidierungen befinden und die Kursbewegungen dabei meist in recht engen Grenzen stattfinden.
Spannend ist die Situation aber, weil sich die Indizes jüngst in Positionen gebracht haben, aus denen heraus eine starke Ausbruchsbewegung möglich ist.
Die Bullen haben im DAX derzeit einen leichten Vorteil
Die Leser des Börsenbriefs „Börse-Intern Premium“ haben mit der gestrigen Wochenausgabe zum Beispiel diesen DAX-Chart erhalten:
Dazu gab es Folgendes zu lesen: „Trotz eines neuen Rekordhochs kommen die jüngsten drei Tageskerzen im DAX in roter Farbe daher. Und damit scheint sich die (Seitwärts-)Tendenz seit Anfang April fortzusetzen. Der vierte gelbe Bogen lässt sich über die enge Seitwärtsrange (gelbes Rechteck) spannen, insbesondere auch, weil der DAX heute wieder unter die Rechteckgrenze bei 15.430 Punkten zurückgefallen ist. Was aber noch aussteht, ist ein Rückfall in die enge Handelsspanne. Denn ohne diesen ist der vierte Bogen eigentlich noch nicht komplett.“
Und weiter: „Und aktuell setzt der DAX lediglich an eine Konsolidierungslinie (rot gestrichelt) zurück. Wenn die Kurse von hier aus wieder steigen und ein weiteres Rekordhoch markiert werden kann, würden die Börsenampeln von Gelb auf Grün springen. Dann könnte der DAX seinem saisonalen Muster auch in diesem Jahr wieder folgen, wonach erst im Juli ein Hoch markiert wird, bevor es in die Herbstkorrektur geht.“
Die Analyse ging gestern um 13:23 Uhr raus. Anschließend wurde aus der gestrigen roten Tageskerze eine weiße:
Die 15.430er Rechteckgrenze wurde zurückerobert. Im Tageshoch stießen die Kurse dann aber an die nächste horizontale Hürde (rote Linie), das ehemalige Rekordhoch vom 19. April. Und sie prallten von diesem Widerstand ab, so dass der DAX den Tag dann doch wieder mit einer roten Kerze abschloss:
So hat sich an der Situation des deutschen Leitindex wenig geändert. Es fehlt aber nur ein starker Moment der Bullen, um die Kurse auf ein neues Rekordhoch zu hieven, womit sich die Aufwärtsbewegung vom Tief der jüngsten Welle C als Bestandteil eines neuen Aufwärtsimpulses herausstellen und die Seitwärtskonsolidierung damit zu den Akten gelegt werden könnte. Doch dieser starke Moment fehlt.
Ausbruch oder Fehlausbruch im Dow Jones?
Ähnlich ist die Situation im Dow Jones. Auch hier haben wir eine enge Seitwärtsrange (gelbes Rechteck). Und auch der Dow Jones ist aus dieser Range schon einige Male ausgebrochen. Dabei lässt sich eine ABC-Korrektur zählen, wie wir sie zuvor auch schon zwei Mal gesehen haben (rote Rechtecke). Nur fiel im aktuellen Fall die Welle C kürzer aus als die Welle A.
Aber ähnlich wie beim DAX könnte vom Tief der Welle C ein neuer Aufwärtsimpuls gestartet sein. Nach einem kleinen Rücksetzer ist dem Dow Jones, im Gegensatz zum DAX, gestern sogar schon der Ausbruch auf ein neues Bewegungshoch gelungen (siehe auch grüner Pfeil im folgenden Chart). Doch dieser gelang nicht nachhaltig. Denn die Kurse fielen unter die Zwischenhochs zurück.
Wie eingangs beschrieben, hielt sich auch dieses Mal die Kursbewegung in engen Grenzen. Denn auf einen kleinen impulsiven Ausbruch folgten keine Anschlussgewinne, sondern ein Rücksetzer, was die Handelsspanne wieder arg begrenzt.
Spannend, langweilig und nervig zugleich
Dadurch bleibt die Situation einerseits spannend. Weil aber letztlich der Ausbruch nicht gelungen ist und sich die Konsolidierung fortsetzt, ist es andererseits zugleich langweilig und durch das kleine Fehlsignal im Dow Jones nervig. Und so stellt sich sowohl im DAX als auch im Dow Jones anhaltend die Frage nach dem Willen der Bullen.
Saisonalität spricht für einen Ausbruch nach oben
Erreicht der DAX ein neues Rekordhoch und kann der Dow Jones durch Anschlussgewinne seinen gestrigen Ausbruchsversuch erfolgreich vollenden, könnte sich die Saisonalität durchsetzen, wonach es erst im Juli zu einem Hoch kommt, auf das dann die typische Herbstkorrektur folgt. Ich erinnere dazu an den saisonalen Chart des DAX, zuletzt präsentiert in der Börse-Intern vom 5. Mai:
Die aktuelle Konsolidierung des DAX, die bislang über den gesamten Mai anhält, passt recht gut zu diesem saisonalen Verlauf. Und Ende Mai sollte es nun eigentlich zu dem nächsten impulsiven Anstieg kommen, der sich im DAX (und im Dow Jones) auch bereits andeutet. Kommt es aber wieder zu stärkeren Rücksetzern, womöglich bis in die engen Seitwärtsspannen (gelbe Rechtecke) muss man wohl von einer Fortsetzung der Seitwärtskonsolidierungen ausgehen.
Ich wünsche Ihnen viel Erfolg an der Börse
Ihr
Sven Weisenhaus