- Berichtet am Dienstag, dem 1. Mai, nach Handelsschluss
- Umsatzprognose: 243,3 Mio USD, GpA: 0.29 USD
Es fällt schwer optimistisch bezüglich der Snap (NYSE:SNAP) Aktie zu sein. Die Anteile des in den Sozialen Medien aktiven Unternehmens, dass den Instant-Messaging-Dienst Snapchat entwickelt und betreibt, der sich gewaltiger Popularität unter Teenagern und den Prominenten, denen sie folgen, erfreut, scheint im Schlamm festzustecken.
Nach all den positiven Berichten rund um das Unternehmen vor dessen Börsengang Anfang März 2017, als es zu 17 USD in den Handel startete, stieg der Kurs anfänglich, begann aber dann mit der Zeit abzurutschen. Erneute Erwartungen, nachdem das Unternehmen im Februar für das vierte Quartal 2017 weit über den Analystenschätzungen liegende Zahlen berichten konnte, sind ebenfalls geschwunden und die SNAP-Aktie ist zurück wo sie begann und fällt weiter.
Die größte Frage, die wir uns vor der Präsentation am 1. Mai des Ergebnisses zum ersten Quartal stellen ist, ob es Snap seinem größten Rivalen Facebook (NASDAQ:FB) gleichmachen kann und die Erwartungen Quartal auf Quartal übertrumpft.
Es gibt zwei große Risiken für Snap: eines ist das neue Design der App, das kein positives Echo fand. Das zweite—das nicht spezifisch für Snap ist, aber Auswirkungen auf die App haben könnte—ist die Möglichkeit eines Einschreitens der Regulierungsbehörden, um einen künftigen Missbrauch von Nutzerdaten wie beim Facebook / Cambridge Analytica Fiasko zu verhindern.
Versuchs- und Testphase
Diese Risiken werden in der jüngsten Entwicklung der Aktie reflektiert. Sie brach am 25. April um bis zu 8% ein, auf die Nachricht hin, dass die Firma das ungeliebtes Neudesign von Snapchat überarbeiten wolle. Das neue Design wird Nutzer und Promigeschichten, Marken- und publizierte Geschichten vermischen, ähnlich wie die App vor den jüngsten Veränderungen funktionierte.
Aus unserer Sicht wird es keine einfache Reise für Snapchat werden. Wenn es um die Fähigkeit der Plattform geht, einen konsistenten Strom an Einnahmen zu generieren, dann befindet sich Snap noch in der Versuchs- und Testphase. Die Investoren auf der anderen Seite sind sich nicht sicher, ob die Aussichten für Snapchat immer noch die gleichen sind wie beim Börsengang: große Hoffnungen bei vernünftiger Skepsis. Es ist schwierig zu sehen, ob das Unternehmen die Kurve genommen hat.
Der Report um Q1 2018 vom Dienstag sollte einige Einsichten in die Richtung geben, aus der der Wind bläst. Die größte Herausforderung für Snap ist, ein ähnliches Wachstum der Zahl der täglichen Nutzer wie im vierten Quartal zu berichten. Snapchat beendete das Quartal mit 187 Mio täglichen Nutzer, ein Plus von 18% gegenüber dem vorangegangenen Quartal und über den 184,3 Mio, die von den Analysten geschätzt worden waren. Ein Wert von nahe 200 Mio wäre ein äußerst positives Signal, das eine weitere Kurzzeitrallye für die Snap-Aktie auslösen könnte.
Die andere wichtige Kennzahl für Snap ist, den Investoren zu zeigen, dass die Werbeeinnahmen stark genug sind um die Bruttomarge zu verbessern, die im Vergleich zu anderen Technologiefirmen, die sich an diesem Punkt im Wachstumszyklus befanden, extrem tief ist. Im letzten Quartal lag sie bei 33%, eine gewaltige Wende von -1% im dritten Vierteljahr und nur 16% davor.
Unterm Strich
Wir bleiben sehr skeptisch, was Snaps kurzfristige Aussichten und das Gewinnpotential anbelangt. Es gibt keinen Zweifel, dass die Firma versucht ihre Plattform zu verbessern und neue Werbegelder einzutreiben, aber dies geschieht zu einer Zeit, in der sich das Umfeld für die Unternehmen im Bereich der Sozialen Medien verschlechtert hat und weltweit Regulierungen drohen.
Für Snap ist die Eroberung von Werbedollars von seinen viel größeren Wettbewerbern Facebook und Alphabet (NASDAQ:GOOGL) eine gewaltige Herausforderung. Es ist besser jetzt am Seitenaus zu bleiben und diese hochspekulative Aktie zu meiden. Snap hat noch einiges zu beweisen.