Es scheint, als ob der Öl-Supermajor ExxonMobil (NYSE:XOM) nach dem verheerenden Jahr 2020 das Vertrauen der Anleger zurückgewinnt. Seine Aktie hat in den letzten drei Monaten um mehr als 50% zugelegt. Der Grund: die Hoffnung, dass das Schlimmste für den größten US-amerikanischen Öl- und Gasriesen vorbei ist, als dieser seinen Betrieb umstrukturiert und drastische Kostensenkungen vornimmt.
Bevor wir uns mit den Vor- und Nachteilen von ExxonMobil als Anlage befassen, ist es wichtig zu verstehen, was sich während dieser Pandemie für das Unternehmen geändert hat und wohin sich dieses Energieunternehmen nach den schwierigsten Marktbedingungen bewegt, die es je erlebt hat.
Als Exxon im vergangenen Monat seine Ergebnisse für das vierte Quartal veröffentlichte, musste es seinen ersten Jahresverlust seit mindestens drei Jahrzehnten melden, da die Nachfrage nach Öl zusammenbrach und die Preise während der Covid-19-Pandemie sanken. Der Quartalsbericht zeigte, dass Exxon Abschreibungen in Höhe von 19 Mrd. USD vornehmen musste und der Cashflow negativ ausfiel - minus 20 Mrd. USD wenn man die Dividendenausschüttungen mit einbezieht.
Dieser Schlag hatte im Vergleich zu anderen Energieriesen verheerendere Auswirkungen auf Exxon. Der Wachstumsansatz des Unternehmens, der auf enormen Ausgaben für die Suche nach mehr Öl und Gas in einer Zeit beruhte, in der die Welt auf saubere Energiequellen umstellt, wurde auf den Kopf gestellt.
Aufgrund des durch eine Pandemie ausgelösten Preissturzes an den Ölmärkten entließ der Konzern aus Irving, Texas, Tausende von Mitarbeitern und wurde Ende August aus dem 30 Mitglieder umfassenden Bluechip-Index Dow Jones Industrial Average geworfen, nachdem sein Marktwert zusammengeschmolzen war.
Während dieses Zeitraums hatten die Anleger starke Zweifel, ob das Unternehmen weiterhin seine Dividende zahlen kann. Hinzu kam eine Whistleblower-Anzeige, dass Exxon seine Vermögenswerte im Permischen Becken zu hoch bewertet und einen Bericht, dass es eine Fusion mit dem Rivalen Chevron (NYSE:CVX) erwogen hat.
Neuer Überlebensplan
Nach dem eindeutig schwersten Jahr in der Unternehmensgeschichte hat CEO Darren Woods einen Plan ausgearbeitet, um das Vertrauen der Wall Street zurückzugewinnen. Der neue Plan von Woods für XOM leitet Investitionen in profitable Vermögenswerte mit dem höchsten potenziellen zukünftigen Wert um, wozu Projekte in Guyana und im Permischen Becken in den USA, die gezielte Exploration in Brasilien und neue Chemieprojekte mit Wachstumsperspektiven zählen.
Die Anleger scheinen sich mit dieser Turnaround-Strategie anzufreunden. Der Aktienkurs des Unternehmens, der zu Handelsende am Dienstag bei 50,61 USD lag, ist im letzten Quartal um mehr als 50% gestiegen. Sein schärfster Konkurrent Chevron lieferte im gleichen Zeitraum nur etwas unter der Hälfte dieses Wertzuwachses.
Analysten von JPMorgan (NYSE:JPM), Goldman Sachs (NYSE:GS), Wells Fargo (NYSE:WFC) und Morgan Stanley (NYSE:MS) haben laut CNBC.com in den letzten Wochen positive Empfehlungen für Exxon abgegeben. Ihr Optimismus wurde stärker, nachdem sie den Anstieg der Öl- und Gaspreise gesehen hatten. Dies wird dem Unternehmen helfen, seine vierteljährliche Dividende von 0,87 USD je Aktie vor Einschnitten zu bewahren. Die jährliche Dividendenrendite der Aktie liegt jetzt bei rund 7% - eine der besten unter den US-amerikanischen Börsenriesen.
Woods versicherte den Anlegern im vergangenen Monat, dass das Unternehmen mit Brent auf 45 USD pro Barrel (dem damaligen Preis), seine Dividende zahlen und am untere Ende seines flexiblen Investitionsprogramms investieren könnte. Ein Preis von 50 USD pro Barrel würde es dem Unternehmen ermöglichen, 16 Mrd. USD in seine Kapitalprojekte zu investieren, was am unteren Ende der Prognose des Unternehmens für 2021 liegt.
Brent lag am Dienstag auf 61,10 USD pro Barrel, dem höchsten Stand seit mehr als einem Jahr, und hat sich von weniger als 20 USD pro Barrel im letzten April erholt.
Fazit
Mit steigenden Ölpreisen und drastischen Ausgabenkürzungen scheint Exxon in die richtige Richtung zu gehen. Mit diesen Schritten ist Exxon in einer besseren Position, um weiterhin seine Dividende zu zahlen - die Hauptattraktion dieser Aktie für langfristige Anleger.
Trotzdem ist Exxon immer noch eine riskante Wette. Es bleibt in hohem Maße von einer erfolgreichen Wiedereröffnung der Wirtschaft abhängig, in der die Ölnachfrage stark bleiben würde.