Gut geführte Private-Equity-Unternehmen sind derzeit in einer starken Position, um den Wert ihrer Investitionen zu steigern. Der Hauptgrund: Der primäre Grund: COVID-19 hat vielen dieser Firmen die Möglichkeit eröffnet, Vermögenswerte zu ermäßigten Preisen im Vergleich zu vor einem Jahr zu erwerben.
Was ist Private Equity?
Private Equity gilt als Risikokapital, bei der die vom Kapitalgeber eingegangene Beteiligung nicht an geregelten Börsen handelbar ist. Private-Equity-Unternehmen investieren in etablierte Privatunternehmen und beteiligen sich normalerweise mit über 50% daran. Sie beteiligen sich in der Regel auch an der täglichen Verwaltung ihrer Investitionen mit dem Ziel, Kapitalgewinne oder Wertschöpfung durch Verkauf oder den Börsengang dieser Unternehmen zusätzlich zu den jährlichen Dividendenrenditen zu erzielen.
Im Gegensatz zu Wagniskapital, dessen Schwerpunkt in erster Linie auf Start-ups liegt, insbesondere in wachstumsstarken Bereichen wie dem Technologiesektor, investieren Private-Equity-Unternehmen in der Regel in etablierte Unternehmen. Andere Unterschiede zwischen diesen beiden Arten von Unternehmen würden den Rahmen dieses Artikels sprengen.
Im Jahr 2018 war weltweit fast 350 Milliarden US-Dollar in Private-Equity-Fonds angelegt.
Für Anleger, die sich nicht sicher sind, welche Unternehmen langfristig die beste Wertschöpfung erbringen, können börsennotierte Fonds (Exchange Traded Funds, ETFs) Zugang zu einer Vielzahl von Unternehmen bieten. Denken Sie jedoch daran, dass diese Fonds in der Regel jährliche Kosten in Rechnung stellen.
Vor diesem Hintergrund stellen wir im Folgenden zwei ETFs vor, die sich auf Unternehmen im Bereich Private Equity konzentrieren:
1. Invesco Global Listed Private Equity ETF
- Aktueller Kurs: 13,02 USD
- 52-Wochen-Spanne: 6,55 - 13,18 USD
- Dividendenrendite: 6,25%
- Kostenquote: 1,59%
Der Invesco Global Listed Private Equity ETF (NYSE:PSP) bietet Zugang zu Private-Equity-Unternehmen, einschließlich börsennotierter Unternehmen, Business-Development-Gesellschaften, Master-Kommanditgesellschaften sowie anderen Unternehmen, die in privat gehaltene Unternehmen investieren oder Kapital an diese verleihen.
In den USA sind Master-Kommanditgesellschaften börsennotierte Partnerschaften, die tendenziell hohe Dividenden (oder Barausschüttungen) bieten. Laut Gesetz erwirtschaften sie über 90% ihres Einkommens aus qualifizierten Tätigkeiten, die normalerweise in Rohstoffen, natürlichen Ressourcen oder Immobilien liegen.
PSP bildet mit 67 Beteiligungen den Red Rocks Global Listed Private Equity Index ab. Der Fonds wurde 2006 in den Handel gebracht. Das verwaltete Nettovermögen beträgt nahezu 180 Millionen US-Dollar.
Fast 31% des Anlagevermögens steckt in den 10 größten Beteiligungen. Der Zulieferer der Luft- und Raumfahrtindustrie TransDigm Group (NYSE:TDG), die niederländische Internetplattform Prosus (OTC:PROSF), die Schweizer Private-Equity-Gesellschaft Partners Group (OTC:PGPHF), der Investmentgigant Blackstone Group (NYSE:BX), und das australische Konglomerat Wesfarmers (OTC:WFAFY), dessen vielfältige Aktivitäten Freizeitfirmen, Heimwerkerbedarf, Wohnen im Freien und Energie umfassen, führen die Liste der Fondsbeteiligungen an.
In Bezug auf die Branchen verteilen sich die Mittel auf Finanzwerte (64,18%), Industriewerte (14,06%) und Nicht-Basiskonsumgüter (11,71%). Unternehmen aus den USA machen fast 40% aus, gefolgt von Großbritannien, Schweden, der Schweiz, den Niederlanden und Australien.
Der Fonds ist seit Jahresbeginn um 1,49% gestiegen und erreichte am 2. Dezember ein 52-Wochen-Hoch.
2. ProShares Global Listed Private Equity ETF
- Aktueller Kurs: 32,21 USD
- 52-Wochen-Spanne: 17,49 - 36,03 USD
- Dividendenrendite: 8,66%
- Kostenquote: 3,41%
Der ProShares Global Listed Private Equity ETF (NYSE:PEX) bietet Zugang zu einer Reihe globaler Private-Equity-Unternehmen, die direkt in private Unternehmen investieren.
PEX bildet mit 30 Beteiligungen den LPX® Direct Listed Private Equity Index ab. Der Fonds wurde 2013 in den Handel gebracht. Das verwaltete Nettovermögen beträgt rund 17 Millionen US-Dollar, viel weniger als beim PSP.
Ungefähr 60% der Gelder sind in den wichtigste 10 Beteiligungen angelegt. Die Business-Development-Gesellschaft Ares Capital (NASDAQ:ARCC), der britische private Equity und Infrastrukturspezialist 3i (LON:III), die kanadische Onex (OTC:ONEXF), (TSX:ONEX), die sich auf Privatbeteiligungen im Bereich Elektronik und Gesundheitsinformationstechnologie konzentriert, sowie zwei französische Unternehmen, die Wagniskapitalgesellschaft Eurazeo (PA:EURA) und die Investmentfirma Wendel (PA:MWDP) stehen am Kopf der Beteiligungsliste.
In Bezug auf die Branchen ist PEX nicht so diversifiziert wie PSP. Finanzwerte machen 94,6% seiner Beteiligungen aus.
Der ETF ist seit Jahresbeginn um rund 6,5% gefallen. Potenzielle Anleger, die auf der Suche nach einem PE-Fonds sind, sollten sich beide Fonds genauer anschauen. Wenn wir uns zwischen beiden entscheiden müssten, würden wir zum jetzigen Zeitpunkt wahrscheinlich dem PSP den Vorzug geben.