- Microsoft wird seine Geschäftszahlen am Dienstag, den 30. Januar nachbörslich bekannt geben.
- Der Technologieriese hat keinen Spielraum für Fehltritte.
- Was besagen die Konsensprognosen? Auf welche Schlüsselfaktoren sollten Investoren achten?
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Microsoft (NASDAQ:MSFT) hat am Mittwoch einen weiteren wichtigen Meilenstein erreicht und Apple (NASDAQ:AAPL) als größtes Unternehmen der Welt (nach Marktkapitalisierung) überholt.
Mit einem Kursplus von 7,6 % seit Jahresbeginn erreichte die Aktie des Technologiegiganten ein neues Allzeithoch und ging mit 402,56 USD aus dem Handel, während die Marktkapitalisierung kurzzeitig die Marke von 3 Bio. USD übersprang.
Vor diesem Hintergrund verfolgen die Anleger die Ergebnisse für das vierte Quartal 2023, die am kommenden Dienstag nach US-Börsenschluss veröffentlicht werden, mit größerer Aufmerksamkeit als je zuvor.
Im Mittelpunkt steht die Frage, ob diese Ergebnisse die hohe Bewertung der Aktie bestätigen oder möglicherweise eine Korrektur auslösen.
Um zu verstehen, wo das Unternehmen aus fundamentaler Sicht steht, wollen wir die Prognosen für die kommenden Ergebnisse untersuchen und die Aussichten des in Redmond, Washington, ansässigen Unternehmens für das kommende Jahr analysieren.
Dabei werden wir die Kennzahlen des Unternehmens mit dem ProTips Tool von InvestingPro analysieren.
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Kein Spielraum für Fehler nach neuen Allzeithochs
Microsoft gehört zu den "Glorreichen Sieben", den Technologiegiganten, die im vergangenen Jahr die Börsenindizes in die Höhe getrieben haben und einen Großteil ihres Höhenflugs in den letzten Monaten ihren Bemühungen im Bereich der künstlichen Intelligenz verdanken.
Microsoft glänzte als erster Investor in das KI-Startup OpenAI, das hinter ChatGPT steht, was dem Tech-Riesen im Vergleich zu Konkurrenten wie Google (NASDAQ:GOOGL) und Meta (NASDAQ:META) den Ruf eines KI-Vorreiters einbrachte.
Darüber hinaus kündigte das Unternehmen eine Reihe von KI-Innovationen für seine Kernprodukte an, darunter die Einführung des digitalen KI-Assistenten Copilot für den Webbrowser Edge und die Office-Software.
Als zweitgrößter Anbieter von Cloud Computing entwickelt das Unternehmen auch eigene KI-unterstützende Chips, um seinen Kampf gegen Amazon (NASDAQ:AMZN) und Google auf dem Markt für Rechenzentren zu intensivieren.
Daher sollte man bei den Ergebnissen der nächsten Woche besonders auf die Kommentare des Unternehmens zur Integration von KI und seine Pläne in diesem Bereich achten.
Zudem gilt es das Wachstum von Azure, der Cloud-Sparte des Unternehmens, zu beobachten, die im letzten Quartal besonders stark war und im Verhältnis zu ihrem Umsatzanteil überproportional zum Gewinn des Unternehmens beiträgt.
Ein weiterer Faktor, zu dem die Investoren genauere Informationen erwarten, ist die Integration von Activision.
Es handelt sich hierbei um die größte Übernahme in der Geschichte von Microsoft, und obwohl sie aus finanzieller Sicht nicht sehr bedeutend ist, würde es die Investoren sicherlich ermutigen, wenn das Unternehmen signalisieren würde, dass alles auf dem richtigen Weg ist.
Stärken und Schwächen von Microsoft
Bevor wir die Konsensprognosen für die Ergebnisse der nächsten Woche sowie die Zielvorgaben und Bewertungsmodelle der Analysten für die MSFT-Aktie betrachten, wollen wir mit Hilfe des ProTips-Tools einen Blick auf das Profil von Microsoft werfen.
Quelle: InvestingPro
Quelle: InvestingPro
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Die Schwächen der Aktie liegen laut ProTips in einem hohen EBIT-Multiple, das extremer ist als bei den meisten Wettbewerbern.
Quelle: InvestingPro
Gleiches gilt für den Umsatz-Multiplikator, der ebenfalls sehr hoch ist und wesentlich über dem der Wettbewerber liegt.
Quelle: InvestingPro
ProTips hebt als besondere Stärke der Aktie hervor, dass der Cashflow die Zinszahlungen ausreichend deckt.
Quelle: InvestingPro
Ein weiterer wichtiger Faktor ist die positive Rentabilität des Unternehmens in den letzten 12 Monaten.
Quelle: InvestingPro
ProTips weist daher darauf hin, dass Microsoft zwar ein solides und profitables Unternehmen ist, die aktuelle Bewertung aber wahrscheinlich nicht ideal für einen Einstieg ist.
Wie lauten die Konsensprognosen für den Gewinn pro Aktie und den Umsatz des Tech-Giganten?
Die Konsensprognosen der Analysten gehen im Durchschnitt von einem Gewinn je Aktie von 2,76 USD aus, ein Rückgang gegenüber den 2,99 USD des Vorquartals, jedoch eine Steigerung von 19 % im Vergleich zum Vorjahresquartal. 
Quelle: InvestingPro
Die Analysten prognostizieren einen Umsatz von 61,095 Mrd. USD, 8,1 % höher als im Vorquartal und 15,8 % höher als im Vorjahr.
Des Weiteren ist anzumerken, dass Microsoft in den letzten drei Quartalen die Erwartungen in Bezug auf Gewinn pro Aktie und Umsatz übertroffen hat und in den letzten acht Quartalen nur einmal einen Gewinn pro Aktie auswies, der unter dem Konsens lag.
Quelle: InvestingPro
Es ist daher nicht völlig ausgeschlossen, dass das Unternehmen die Konsenserwartungen für die nächste Woche anstehenden Ergebnisse erneut übertreffen wird.
Bewertung und Analystenprognosen für die MSFT-Aktie
Mit Blick auf die Bewertungsmodelle ist festzuhalten, dass sie eine angemessene Bewertung der Microsoft-Aktie anzeigen.
Dennoch weist der Fair Value von InvestingPro, der 14 anerkannte Finanzmodelle zusammenfasst, einen Wert von 352,22 USD auf, was 12,5 % unter dem Schlusskurs vom Mittwoch liegt.
Die Analysten hingegen sind optimistischer und prognostizieren im Durchschnitt einen Kursanstieg auf 424,92 USD auf Sicht von 12 Monaten, was einem moderaten Renditepotenzial von 5,55 % entspricht.
Fazit
Die hohe Bewertung von Microsoft, auf die ProTips und der InvestingPro Fair Value hinweisen, bedeutet, dass die Veröffentlichung der Ergebnisse in der kommenden Woche mit erheblichen Unsicherheiten behaftet ist.
Angesichts des jüngsten Kursanstiegs und des Überschreitens symbolischer Meilensteine kann sich das Unternehmen keine Fehler erlauben, und selbst die kleinste Enttäuschung könnte eine starke Korrektur des Aktienkurses auslösen.
Umgekehrt müsste Microsoft die Erwartungen deutlich übertreffen, um einen signifikanten Anstieg des Aktienkurses zu bewirken, schließlich ist der Aktienkurs in Erwartung des Ereignisses bereits deutlich gestiegen.
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