Nach der Veröffentlichung der hohen Zahlen für den Verbraucherpreisindex am 10. Juni hat die Federal Reserve am Mittwoch die Zinsen um 75 Basispunkte auf 1,5 bis 1,75 % erhöht. Es war der größte Zinsschritt seit 1994 und unterstreicht die Inflationssorgen der Notenbanker. Für Verbraucher und Unternehmen ist der enorme Preisanstieg ebenfalls besorgniserregend.
Derweilen mussten die langfristigen Aktienportfolios heftige Einbußen hinnehmen, weil die Anleger ihre Allokationsstrategien überdenken, um ihr Kapital zu schützen. Eine Anlageklasse, die in Zeiten der Inflation verstärkt Beachtung findet, sind Immobilien.
Die Wall Street bietet mit den börsennotierten Real Estate Investment Trusts (REITs) eine relativ einfache Möglichkeit, in Immobilien zu investieren. Sie bieten ein Engagement in verschiedenen Arten von Sachwerten sowohl in den USA als auch weltweit.
REITs bieten in der Regel Schutz vor Inflation, da langfristige Mietverträge meist einen Inflationsschutz enthalten. Darüber hinaus spiegeln kürzer laufende Mietverträge in der Regel das aktuelle Preisniveau wider.
So hat der FTSE NAREIT All Equity REITs Index den S&P 500 in 15 der letzten 25 Jahre geschlagen. Die Dividendenrendite von mehr als 3,4 % eignet sich für Anleger, die passives Einkommen anstreben. Im Vergleich dazu liegt die Dividendenrendite des S&P 500 derzeit bei 1,6 %.
Auf der anderen Seite der Gleichung stehen jedoch die negativen Auswirkungen steigender Zinssätze auf REITs. Infolgedessen hat die Aussicht auf steigende Kosten für die Fremdfinanzierung Druck auf den Sektor ausgeübt.
Im bisherigen Jahresverlauf hat der Dow Jones US Real Estate Investment & Services Index mehr als 40 % seines Wertes eingebüßt. Obwohl der Rückgang für die derzeitigen REIT-Aktionäre beunruhigend ist, bietet er gleichzeitig eine gute Einstiegsmöglichkeit in Aktien dieser Branche.
Vor diesem Hintergrund stellen wir Ihnen hier zwei börsengehandelte REIT-Fonds (ETFs) vor, die Lesern, die für den Rest des Jahres nach alternativen Anlagemöglichkeiten suchen, interessante Anregungen bieten.
1. Real Estate Select Sector SPDR Fund
- Aktueller Kurs: 39,19 USD
- 52-Wochen-Range: 39,02 - 52,17 USD
- Dividendenrendite: 3,01 %
- Kostenquote: 0,13 % p.a.
Der Umsatz des REIT-Sektors in den USA liegt bei über 225 Mrd. USD, und es wird erwartet, dass der Sektor im Jahr 2022 um fast 6 % wachsen wird. Der Real Estate Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLRE) bietet Zugang zu einer Reihe von US-amerikanischen Unternehmen aus dem Immobiliensektor. Diese REITs können sowohl Wohn- und Gewerbeimmobilien als auch gemischt genutzte Immobilien umfassen. Der Fonds investiert jedoch nicht in Hypotheken-REITs.
Der XLRE bildet den Real Estate Select Sector Index nach und legt derzeit in 31 Titel an. Es wurde im Oktober 2015 aufgelegt.
Nahezu 60 % des Fonds sind in den Top-10-Aktien investiert, daher gehört dieser ETF zu den so genannten konzentrierten Fonds. Zu diesen Top-Namen gehören American Tower (NYSE:AMT), Prologis (NYSE:PLD), Crown Castle International (NYSE:CCI), Equinix (NASDAQ:EQIX), Public Storage (NYSE:PSA) und Digital Realty Trust (NYSE:DLR).
Ende Januar verzeichnete der XLRE ein Rekordhoch. Allerdings war das Jahr 2022 für die REITs bisher ungemütlich. Der XLRE hat im bisherigen Jahresverlauf mehr als 23 % verloren und befindet sich nun in einem Bärenmarkt. Bei Verfassen dieses Artikels notierte der XLRE um ein Mehrjahrestief herum.
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) und das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) liegen jeweils bei 37,25x bzw. 3,32x. Buy-and-hold-Anleger von REITs könnten bei diesen Kursen eine Investition in einen kostengünstigen Fonds wie XLRE in Erwägung ziehen.
2. Vanguard Global ex-U.S. Real Estate Index Fund ETF Shares
- Aktueller Kurs: 43,77 USD
- 52-Wochen-Range: 43,77 - 60,00 USD
- Dividendenrendite: 7,94 %
- Kostenquote: 0,12 % p.a.
2021 dürfte der globale Immobilienmarkt ein Volumen von nahezu 3,7 Billionen USD erreicht haben. Darüber hinaus wird für den Zeitraum 2022 bis 2023 eine jährliche Wachstumsrate (CAGR) von deutlich über 5 % prognostiziert.
Der Vanguard Global ex-U.S. Real Estate Index Fund ETF Shares (NASDAQ:VNQI) führt uns außerhalb der USA. Er investiert in globale REITs.
Der VNQI, der den S&P Global ex-U.S. Property Index nachbildet, führt insgesamt 702 Titel. Der Fonds wurde im November 2010 aufgelegt und verwaltet ein Nettovermögen von 5,1 Mrd. USD.
REITs aus dem pazifischen Raum machen mehr als 47,5% des Portfolios aus. Danach folgen Namen aus Europa, den Schwellenländern und Nordamerika. Die Top-10-Titel machen mehr als 18,5 % der Fondsanlagen aus.
Zu den führenden Unternehmen gehören die in Deutschland ansässige Vonovia (ETR:VNAn) (OTC:VONOY), die australische Goodman Group (ASX:GMG), die japanischen Unternehmen Mitsui Fudosan (OTC:MTSFY) und Mitsubishi Estate (OYC:MITEY) (TYO:7211) sowie das im Vereinigten Königreich ansässige Unternehmen Segro (LON:SGRO) (OTC:SEGXF).
Der VNQI hat seit Jahresbeginn fast 18,5 % eingebüßt und notiert bei Mehrjahrestiefs. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) und das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) liegen bei 8,9x bzw. 0,9x. Leser, die bei den globalen REITs Wachstum erwarten, könnten den Kursrückgang als Gelegenheit zum Einstieg in VNQI betrachten.
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