Die Investoren feierten gestern an den US-Börsen (DE:SXR4), dass die Kernrate des Produzentenpreis-Index - also ohne Energie und Lebensmittel - im Februar ggü. Vormonat und Vorjahr weniger gestiegen war als befürchtet. Auch bei den Dienstleistungen beruhigte sich der Preisanstieg. Heute wird die FED ihre Entscheidung bekannt geben. Eine Zinserhöhung um 0,25% gilt als sicher. Es ist davon auszugehen, dass Jerome Powell die richtigen Worte findet, um die zu erwartenden zahlreichen weiteren Zinsschritte in 2022 schonend zu verpacken. Sensationell verlief gestern die Entwicklung der chinesischen Techwerte. Der Turnaround war so gewatlig, dass der Hang Seng Tech Index heute früh 22% höher schloss. Wir sehen es mit Genugtuung, denn wir haben gestern eine Miniposition gekauft. Hintergrund waren Aussagen des Staatsrates der Volksrebublik China (State Council), dass sie an stabilen Finanzmärkten und dem Oversea-Listing chinesischer Unternehmen interessiert sei. Hierzu würden Gespräche mit Wahington laufen und es seien bereits gute Fortschritte erreicht. Es würde derzeit an der Formulierung eines detaillierten Plans zur Zusammenarbeit gearbeitet. In den beiden Handelstagen zuvor waren laut Bloomberg an Chinas Börsen 1,5 Bio USD (!) ausradiert worden. Überrascht bin ich von der heutigen Hausse der europäischen Aktienmärkte. Mühelos springen DAX und STXE 600 deutlich über ihren 20-Tage Durchschnitt, was zu definieren ist als Stimmungsaufhellung der Investoren. Fundamentale Gründe dafür gibt es keine. Die Nachrichtenlage zu den laufenden Verhandlungen zwischen der Ukraine und Russland ist unverändert. Zwar klingen die Presseeartikel dazu immer optimistischer, jedoch ist in der Sache bislang nichts Neues passiert. Es gibt drei Vermutungen für die Kursrallye: Erwartungen, dass die US-Börsen nach der FED-Entscheidung anziehen – die US-Futures zeigen sich nach dem gestrigen Anstieg zur Stunde erneut sehr freundlich. Diverse Presseartikel, den russischen Truppen ginge die Puste (bzw. die Reserven) aus und als drittes Argument der anstehende große März-Verfallstermin, der evtl. zu Short-Eindeckungen führt. Wir fühlen uns zwar nicht ganz wohl dabei, stocken aber totzdem die Aktienquote in den beiden von uns betreuten apano-Fonds ein wenig auf. Mentale Unterstützung liefert der apano-Stimmungsindex: Er steigt um 13 Punkte (DAX, STXE 600, VIX und USD). Mit nun -21 empfiehlt er einen leichten Positionsausbau. Sollte die Stimmung jedoch wieder kippen, stoppen wir das Engagement zügig aus. Mit dem apano-Stimmungsindex berechnet apano Investments seit 2012 täglich die globale Marktstimmung und steuert damit u.a. die hauseigenen Investmentfonds „apano HI Strategie 1“ und „apano Global Systematik“.
