Der US-Dollar verlor am Donnerstag gegenüber allen Leitwährungen deutlich an Wert. Gefragt waren vor allem der australische und der neuseeländische Dollar. Fast 48 Stunden nach den US-Präsidentschaftswahlen steht noch immer kein Sieger fest. Angesichts der Tatsache, dass Pennsylvania zum wichtigsten Bundesstaat in diesem Rennen avanciert und erwartet, die meisten Stimmen bis Donnerstag am Ende des Tages ausgezählt zu haben, werden wir am Freitag hoffentlich ein klareres Bild bekommen. Präsident Trump hat jedoch klargestellt, dass er in allen Bundesstaaten, die Biden zuletzt gewonnen hat, die Abstimmung anfechten wird, was bedeutet, dass es Wochen dauern könnte, bis das ganze Theater vorbei ist. Sollte Biden in Pennsylvania, Nevada, Arizona und Georgia gewinnen, dann gibt es natürlich keinen Zweifel daran, wer die Wahl gewonnen hat. Selbst wenn Trump Klagen im ganzen Land einreicht, wäre das ein zu großer Vorsprung, um einen legitimen Rechtsstreit zu gewinnen.
Aufgrund der Kursbewegungen an den Aktien- und Devisenmärkten machen sich die Anleger keine Sorgen über eine angefochtene Wahl oder eine größere Verfassungskrise in den USA. Der Dow Jones Industrial Average konnte erneut dreistellig zulegen. Risikowährungen sind auf breiter Front im Aufwind, und die Renditen der 10-jährigen Treasuries, die am Mittwoch stark abverkauft wurden, stabilisierten sich. Dies hatte nichts mit der FOMC-Sitzung zu tun, die nur sehr geringe Auswirkungen auf Aktien und Währungen hatte. Die Entscheidung der Federal Reserve, die Zinssätze und den Umfang der quantitativen Lockerung unverändert zu lassen, wurde weithin erwartet. In der geldpolitischen Erklärung gab es keine Überraschungen - die Zentralbank sagte, dass sich die wirtschaftliche Aktivität weiter erholt habe. Größere Veränderungen zum September-Statement blieben zwar aus, aber die Fed war der Ansicht, dass die finanziellen Bedingungen, die sich ihrer Ansicht nach in den letzten Monaten verbessert haben, nun als akkommodierend gelten. Fed-Chef Powell bestätigte, dass sich das Tempo der konjunkturellen Erholung verlangsamt habe und dass aus geld- und fiskalpolitischer Sicht weitere Unterstützung erforderlich sei.
Am Freitag steht das Stellenwachstum außerhalb der Landwirtschaft auf der Tagesordnung. Das Jobwachstum wird sich voraussichtlich verlangsamen, aber die Arbeitslosenquote und das durchschnittliche Wachstum der Stundenlöhne dürften sich verbessern. Dies steht im Einklang mit dem Rückgang der Beschäftigungskomponente des ISM im nicht-verarbeitenden Gewerbe und der von ADP gemeldeten starken Verlangsamung des Beschäftigungswachstums. Die US-Unternehmen haben im Oktober weniger Arbeitsplätze geschaffen, aber sie stellen weiter ein und die Arbeitslosenzahlen sinken. Wie bei der heutigen Erklärung des FOMC werden die Auswirkungen der NFPs auf den Dollar und die Aktienmärkte nur kurzlebig sein, es sei denn, der morgige Beschäftigungsbericht weicht erheblich von den Erwartungen ab. Das Hauptaugenmerk liegt auf den US-Wahlen, und es besteht eine reelle Chance, dass wir das Ergebnis bis Freitag kennen werden.
Argumente für ein höheres Stellenplus
- Anstieg des Index der Verbraucherstimmung - Universität Michigan
- Anstieg der Beschäftigungskomponente in der verarbeitenden Industrie - ISM
- Challenger meldet weniger Entlassungen
- 4-Wochen-Durchschnitt der Arbeitslosenansprüche bei 787.000 vs. 858.000
- Folgeanträge gehen zurück
Argumente für ein schwächeres Stellenplus
- Rückgang der Beschäftigungskomponente des nicht-verarbeitenden - ISM
- ADP bei 365.000 gegenüber 753.000 im Vormonat
- Rückgang des Index des Verbrauchervertrauens im Oktober - CB
Unterdessen schoss das Pfund Sterling nach der Ankündigung der geldpolitischen Maßnahmen der Bank of England in die Höhe. Die Zentralbank ließ die Zinssätze unverändert und erhöhte ihr Anleihekaufprogramm um 150 Milliarden Pfund, was größer als erwartet war. Dennoch erholte sich die Währung, weil die Notenbank keine starken Signale bezüglich negativer Zinssätze aussandte und das Finanzministerium sein Coronavirus Job Retention Scheme verlängerte, das den beurlaubten Arbeitnehmern 80% ihres üblichen Gehalts für die in den nächsten fünf Monaten nicht gearbeiteten Stunden zur Verfügung stellt.
Der kanadische Dollar stieg auf den höchsten Stand seit mehr als einem Monat vor dem kanadischen Arbeitsmarktbericht. Während Ökonomen mit einer deutlich geringeren Zahl neuer Arbeitsplätze im Oktober rechnen, dürfte sich die Arbeitslosenquote verbessern. Der australische und der neuseeländische Dollar entwickelten sich aufgrund stärkerer australischer Handelsdaten erfreulich. Der Bericht der australischen Dienstleister ist heute Abend fällig.