Wochenausblick: Investieren statt Warten

Die Aktienmärkte haben eine positive Woche hinter sich, in der der DAX auf die letzten Meter am Freitag alle Monatsverluste wieder wettmachen konnte. Dies geschah in einem Umfeld, das durch eine fortgesetzte Rezession in Deutschland, unerwartete Inflationsentwicklungen in den USA und diverse Gewinnwarnungen sowie Herabstufungen durch Analysten herausfordernd blieb. Positiv wirkten weiterhin der eingeleitete neue geldpolitische Lockerungszyklus und die Stimulusmaßnahmen aus China. Der S&P 500 erreicht nun die beste Jahresperformance seit 1997, obwohl die typisch starke Saisonalität im November und Dezember noch aussteht. Allerdings zeigen sich auch mahnende Divergenzen, etwa der VIX-Index, der weiterhin über 20 steht – ein ungewöhnlich hoher Wert bei Markthochs, und stetig steigende US-Anleiherenditen.

Die nächste Woche verspricht spannend zu werden: Neue Konjunkturprogramme aus China werden bereits am Wochenende vorgestellt und das BIP für das dritte Quartal wird veröffentlicht. Die geopolitische Lage bleibt angespannt, da die Antwort Israels auf einen Raketenangriff aus dem Iran noch aussteht. Zudem stehen wichtige Wirtschaftsindikatoren wie die ZEW-Konjunkturerwartungen und US-Einzelhandelsumsätze auf dem Wirtschaftskalender, während die Berichtssaison mit Ergebnissen von Schwergewichten wie Goldman Sachs (NYSE:GS) und Netflix (NASDAQ:NFLX) weiter Fahrt aufnimmt. Der Freitag markiert den Kleinen Verfallstermin, der zusätzliche Bewegungen am Markt auslösen könnte.

Wichtige Wochentermine:

• Montag:
  • 04:00 Uhr China Handelsbilanz September
• Dienstag:
  • 11:00 Uhr Eurozone Industrieproduktion August
  • 11:00 Uhr BRD ZEW-Konjunkturerwartungen Oktober
  • 11:00 Uhr Eurozone ZEW-Konjunkturerwartungen Oktober
  • 14:30 Uhr USA Empire State Manufacturing Index Oktober
  • Quartalszahlen u.a. von Citi, Goldman Sachs, Bank of America (NYSE:BAC)
• Mittwoch:
  • Quartalszahlen u.a. von ASLM, Alcoa (NYSE:AA), Morgan Stanley (NYSE:MS)
• Donnerstag:
  • 11:00 Uhr Eurozone Verbraucherpreise September (endgültig)
  • (!) 14:15 Uhr Eurozone EZB-Zinsentscheid
  • 14:30 Uhr USA Anträge auf Arbeitslosenhilfe
  • 14:30 Uhr USA Philadelphia-Fed-Index Oktober
  • (!) 14:30 Uhr USA Einzelhandelsumsatz September
  • (!) 14:45 Uhr Eurozone EZB-Pressekonferenz
  • 15:15 Uhr USA Industrieproduktion September
  • Quartalszahlen u.a. von Netflix, Blackstone (NYSE:BX)
• Freitag:
  • Kleiner Verfallstermin
  • 04:00 Uhr China BIP Q3
  • 14:30 Uhr USA Baubeginne September
  • Quartalszahlen u.a. von American Express (NYSE:AXP), P&G (NYSE:PG)

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Die Aktienmärkte laufen weiter nach oben und die Wall Street mit dem besten Jahr seit 1997. Läuft bereits die Jahresendrally? Sollte man auf den gesunden(?) Crash warten? Grafiken, die jeder kennen sollte und natürlich gibt es auch den Blick auf die kommende Handelswoche.