Investing.com - Die Analysten von Goldman Sachs (NYSE:GS) gehen davon aus, dass die Europäische Zentralbank (EZB) in dieser Woche die Zinsen senken wird, was sich positiv auf europäische Aktien auswirken dürfte.
Die Bank beruft sich auf historische Daten und erklärt, dass sich europäische Aktien nach einer Zinssenkung in der Regel gut entwickeln, wenn sich die finanziellen Bedingungen verbessern und die Anleger wieder optimistischer in Bezug auf das Wachstum werden.
„Im Durchschnitt sind europäische Aktien seit den 1980er Jahren im Monat nach einer EZB-Senkung um 2 % gestiegen“, so Goldman Sachs. Das ist etwa doppelt so viel wie die Performance von Aktien in einem beliebigen Monat.
Darüber hinaus stellen sie fest, dass zyklische Aktien in diesem Zeitraum tendenziell um 1 % besser abschneiden als defensive Werte, Banken stagnieren und Basiskomponenten schneiden um 1 % schlechter ab.
Über einen längeren Zeitraum hinweg steigen Aktien nach einer Zinssenkung in der Regel um 6 % über sechs Monate und 10 % über zwölf Monate, was dem historischen Durchschnitt entspricht. Die Performance hängt jedoch vom wirtschaftlichen Kontext ab.
Laut der Bank schneiden europäische Aktien schlechter ab, wenn auf eine Zinssenkung eine Rezession folgt, können aber in den folgenden zwölf Monaten deutlich steigen, und zwar um bis zu 19 %, wenn eine Rezession vermieden wird.
Die Ökonomen von Goldman Sachs sind optimistisch, was das globale Wachstum angeht, und betonen, dass die Wirtschaft im Euroraum nach fünf Quartalen der Stagnation wieder zu wachsen begonnen hat.
Angesichts der Tatsache, dass sich die EZB auf mögliche Zinssenkungen vor der Federal Reserve vorbereitet, wird das Divergieren auch als vorteilhaft für europäische Aktien angesehen. Goldman Sachs rechnet mit drei vierteljährlichen Zinssenkungen durch die EZB ab Juni und zwei Zinssenkungen durch die Fed im September und Dezember, was für die europäischen Märkte eine günstige Voraussetzung darstellt.
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