Die Zahl der börsengehandelten Fonds (Exchange Traded Funds, ETFs) nimmt kontinuierlich zu und auch ihr Ansatz entwickelt sich weiter. Bei Smart Beta-ETFs (SB-ETFs) handelt es sich um eine neue Fondsklasse, die auf höhere Renditen abzielt und große Aufmerksamkeit erregt.
Denys Glushkov von der University of Pennsylvania sagt:
"SB-Fonds zielen darauf ab, die Rendite zu erhöhen und/oder das Risiko im Vergleich zu traditionellen kapitalgewichteten Pendants zu minimieren, indem die Portfolios auf verschiedene gewinnbringende Faktoren ausgerichtet werden."
Mit anderen Worten: Obwohl sie einen Index nachbilden, gelten für Smart Beta-Fonds zusätzliche Regeln, an denen sich die Fondsmanager orientieren. Zu diesen Parametern könnten eine niedrige Volatilität, Value, Growth, Quality, Dividende oder Momentum gehören.
Laut dem Vermögensverwalter BlackRock (NYSE:BLK), der weltweit 800 ETFs anbietet und ein Anlagevermögen von 1,9 Billionen US-Dollar verantwortet, dreht sich bei Smart Beta-ETFs alles um Faktoren: "Bei Faktoren handelt es sich um dauerhafte und gut dokumentierte Eigenschaften von Vermögenswerten, die in der Vergangenheit das Anlagerisiko und die Rendite beeinflusst haben."
Heute stellen wir zwei dieser Fonds vor, die für viele Anleger interessant sein könnten. Gleichwohl sei darauf hingewiesen, dass die Debatte über den langfristigen Erfolg von Smart Beta-ETFs noch in vollem Gange ist.
Eine Studie von Burton G. Malkiel von der Princeton University zeigt auf:
"Smart Beta-Portfolios erzielen nicht durchgängig eine Outperformance, und wenn sie dann doch attraktive Ergebnisse liefern, fallen sie beim Risikotest durch."
Daher müssen potenzielle Anleger eine gründliche Analyse im Hinblick auf ihre eigenen Portfolioziele durchführen.
1. First Trust Capital Strength ETF
- Aktueller Kurs: 73,29 Dollar
- 52-Wochen-Spanne: 52,89 - 73,31 Dollar
- Dividendenrendite: 0,98%.
- Kostenquote: 0,58 %.
Der First Trust Capital Strength ETF (NASDAQ:FTCS) bildet die Wertentwicklung des Capital Strength Index nach. Der Fonds wurde im Juli 2006 aufgelegt. Sein Nettovermögen beläuft sich auf 7,6 Mrd. Dollar.
Mit diesem Index erhalten Sie Zugang zu Aktien, die aus den größten 500 Unternehmen des NASDAQ US Benchmark Index ausgewählt werden. Die ausgewählten Aktien sollten mindestens ein durchschnittliches dreimonatiges tägliches Handelsvolumen von 5 Mio. Dollar aufweisen. Darüber hinaus sollten die Unternehmen über mindestens eine Milliarde Dollar an Cash oder kurzlaufenden Anlagen verfügen, einen langfristigen Verschuldungsgrad von weniger als 30% und eine Eigenkapitalrendite von mehr als 15% aufweisen.
Anschließend erfolgt eine Einstufung der in Frage kommenden Unternehmen anhand der Summe der kurzfristigen (90 Tage) und langfristigen (260 Tage) realisierten Volatilität.
Schließlich werden die 50 Unternehmen mit dem niedrigsten zusammengesetzten Volatilitätswert in den Index aufgenommen, der vierteljährlich neu gewichtet wird.
In Bezug auf die Sektoren stellen Industriewerte den größten Anteil (30,67%), gefolgt von zyklischen Konsumgütern (21,32%), Basiskonsumgütern (13,54%) und Technologie (11,12%). Keine der 50 Aktien im ETF hat eine Gewichtung von mehr als 2,5%. Somit können kurzfristige Kursbewegungen bei einem einzelnen Unternehmen den Wert des Fonds nicht wesentlich beeinflussen.
Seagate Technology (NASDAQ:STX), ein Anbieter von elektronischen Datenspeicherlösungen; Googles Muttergesellschaft Alphabet (NASDAQ:GOOGL) (NASDAQ:GOOG); der Tech-Riese Microsoft (NASDAQ: MSFT); der Rüstungskonzern General Dynamics (NYSE:GD); und das diversifizierte Industriekonglomerat 3M (NYSE:MMM) bilden die Spitze der im ETF enthaltenen Werte.
Im vergangenen Jahr erzielte der FTCS eine Rendite von mehr als 35% und erreichte am 15. April ein Allzeithoch. Das KGV und KBV liegen bei 24,46 bzw. 7,05.
Wir befinden uns mitten in einer geschäftigen Berichtssaison. Folglich ist bei vielen der Namen im ETF mit kurzfristiger Volatilität und Gewinnmitnahmen zu rechnen. Für interessierte Anleger bietet sich ein Einstieg zwischen 67,5 und 70 Dollar an.
2. Goldman Sachs (NYSE:GS) ActiveBeta Emerging Markets Equity ETF
- Aktueller Kurs: 40,24 Dollar
- 52-Wochen-Spanne: 26,76 - 42,31
- Dividendenrendite: 1,20%
- Kostenquote: 0.45%
Der Goldman Sachs ActiveBeta® Emerging Markets Equity ETF (NYSE:GEM) ermöglicht ein umfassendes Engagement in Unternehmen aus Schwellenländern, die nach Ansicht der Fondsmanager eine attraktive Bewertung, ein starkes Momentum, eine hohe Qualität und eine geringe Volatilität aufweisen.
Der GEM enthält derzeit 418 Titel. Der Referenzindex des Fonds ist der Goldman Sachs ActiveBeta Emerging Markets Equity Index. Seit seiner Auflegung im September 2015 ist das Nettovermögen des Fonds auf 1,35 Mrd. USD gestiegen.
Unternehmen aus China führen die Liste an (32,3%), gefolgt von Taiwan (17,1%), Südkorea (16,0%), Indien (9,7%), Brasilien (5,3%) und Südafrika (3,9%). Bei den Sektoren weist die Informationstechnologie den größten Anteil auf (23,8%). Es folgen zyklische Konsumgüter (16,5%), Finanzwerte (15,2%) und Kommunikationsdienste (12,8%).
Zu den führenden Namen im Fonds gehören der Chip-Gigant Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM), das Technologiekonglomerat Tencent (OTC:TCEHY), der auf E-Commerce, Cloud Computing und künstliche Intelligenz spezialisierte Konzern Alibaba (NYSE: BABA); Samsung (F:SAMEq) Electronics (OTC:SSNLF), das Unterhaltungs- und Industrieelektronik herstellt; und die Essensbestell- und Lieferplattform Meituan (OTC:MPNGF).
Im vergangenen Jahr erzielte GEM eine Rendite von mehr als 46% und erreichte Mitte Februar ein Rekordhoch. Das KGV und KBV des Fonds liegen bei 18,22 bzw. 2,10.
Angesichts der hohen Bewertungsniveaus vieler in den USA ansässiger Aktien blicken viele Anleger allmählich über die Grenzen der Vereinigten Staaten hinaus. Diejenigen Anleger, die bullish auf Schwellenländer mit Schwerpunkt China sind, könnten einen Kauf des Fonds an Dips in Betracht ziehen. Da die wirtschaftliche Erholung nach der Pandemie weltweit an Fahrt gewinnt, könnte der GEM mit seinem regelbasierten, systematischen Ansatz Anlegern helfen, ihre Portfolios zu diversifizieren.
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