Es gibt in dieser Woche nicht viele bekannte Namen auf dem US-Ergebniskalender, aber machen Sie nicht den Fehler zu glauben, dass die verbleibenden Quartalsberichte zum Ende der Saison langweilig werden. Jedes der führenden Unternehmen, die Berichte veröffentlichen, wird brennende Fragen aufwerfen, auf die die Anleger Antworten sehen wollen, was die kommende Woche möglicherweise zu einer der volatilsten in der Ergebnissaison zum dritten Quartal machen wird.
Walmart und JD.com sind an der Spitze der Ergebnisflut aus dem Einzelhandelssektor, wobei die Mehrheit der Unternehmen der Branche erst nächste Woche berichten wird. Cisco und Nvidia sind die letzten großen Technologietitel in dieser Ergebnissaison. Ebenfalls im Fokus stehen Canopy Growth (TSX:WEED) und der angeschlagene Cannabissektor.
Mittwoch, der 13. November:
1. Cisco: berichtet nach Börsenschluss an der Wall Street
Cisco Systems (NASDAQ:CSCO), der weltgrößte Hersteller von Netzwerkhardware, erwartet ein hartes Jahr 2020. Das vergangene Jahr lief gut für den Technologieriesen. Der Umsatz stieg um 7%, während der Gewinn im Jahresvergleich um 20% hochsprang. Beim Blick auf die Zukunft stellt der Richtungsausblick jedoch auf härtere Zeiten ein.
Die Aktien des in Kalifornien ansässigen Unternehmens sind seit Juli um 17% gefallen, da die überarbeiteten Prognosen ein Umsatzwachstum von 0% bis 2% im ersten Quartal prognostizieren. Die Wall Street geht nun davon aus, dass sich das Umsatz- und Gewinnwachstum von Cisco im kommenden Jahr in den einstelligen Bereich verlangsamen wird.
Auf der Habenseite steht, dass das Geschäft von Cisco stark und diversifiziert ist. Im vergangenen Jahr ist das Unternehmen in allen geografischen Regionen gewachsen - in den USA, in EMEA und in Asien. Auch gab es Wachstum in jeder der Einzelsparten: Infrastruktur, Anwendungen, Sicherheit und Dienstleistungen.
Als Hersteller von Infrastrukturkomponenten ist Cisco ist ein Barometer für das Investitionsklima in den Unternehmen. Sind diese auf Wachstum aus, benötigen häufig Upgrades und Erweiterungen der internen Systeme, um die Expansion bewältigen zu können.
Die bullische These für die Aktie: Der Kurs der Cisco-Aktie ist aufgrund der limitierten Erwartungen im Ausblick gedrückt. Möglicherweise unterschätzt die Wall Street Ciscos Geschäftsmodell. Ein Gewinn über den Erwartungen und eine Anpassung des Ausblicks könnten die Aktien auf ein Allzeithoch zurückbringen.
Donnerstag, der 14. November
2. Walmart: berichtet nach Börsenschluss
Die Aktien des weltgrößten Einzelhändlers Walmart (NYSE:WMT) notieren aus gutem Grund auf einem Allzeithoch. Trotz des Wettbewerbsdrucks von Amazon (NASDAQ:AMZN) und andere Onlinehändler und Einzelhändlern findet Walmart immer wieder neue Wege zu Wachstum.
Der Umsatz auf dem amerikanischen Markt des in Bentonville, Arkansas, beheimateten Giganten ist in 20 aufeinanderfolgenden Quartalen gewachsen und markiert damit eine der beeindruckendsten strategischen Wenden in der amerikanischen Unternehmensgeschichte.
Was Walmart von hier aus tun muss, ist ziemlich klar: Solange das Unternehmen den Kurs beibehält, auf dem es in den letzten fünf Jahren war, werden die Anleger es mit immer höheren Bewertungen belohnen. Vergleichbare Umsätze und E-Commerce sind zwei wichtige Komponenten, auf die man im kommenden Bericht schauen sollte, da sie maßgeblich zum bisherigen Erfolg von Walmart beigetragen haben. Im zweiten Quartal stieg der vergleichbare Umsatz um 2,8%, während die Verkäufe im Internet um 37% hochschossen.
Im letzten Quartal konnte sich Walmart erfolgreich mit dem Prime Day von Amazon messen, als es Tausenden von eigenen Sonderangeboten machte. Dies ist ein gutes Zeichen für den Online-Auftritt des Unternehmens. Darüber hinaus ist der NextDay-Lieferservice von Walmart nahezu voll funktionsfähig und deckt nun 75% der US-Bevölkerung ab.
Die bullische These für die Aktie: Walmarts hohe Bewertung von 400 Mrd. USD ist kein Versehen. Das Unternehmen setzt seine Strategie weiterhin fehlerfrei um und solange die US-Verbraucher auf die Initiativen von Walmart reagieren, wird die Aktie weiter steigen. Eine Kursschwäche würde eher einen attraktiven Einstiegspunkt als einen Verkaufsgrund darstellen.
3. NVIDIA: berichtet nach Börsenschluss
Nach einem erschreckenden Ende im Jahr 2018, in dem die NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) innerhalb von drei Monaten 55% seines Marktwerts verlor, stieg die Aktie in diesem Jahr um 59%. In klassischer Wall-Street-Manier durchlief der Chiphersteller den bekannten Zyklus von Boom and Bust.
Der starke Start von Nvidia zu Beginn des Jahres 2018 war ein Nebenprodukt des Kryptowährungswahns von 2017, der im Laufe des Jahres bekanntermaßen zusammenbrach. Die Produkte von Nvidia waren sehr gefragt, da sie zur Erzeugung einer Reihe digitaler Münzen genutzt wurden. Unglücklicherweise für NVIDIA haben die schlechten Aussichten des Sektors die Stärke des eigenen Geschäfts überschattet, das unweigerlich von den makroökonomischen Entwicklungen profitieren wird.
Während der Umsatz des Spielesektors im letzten Jahres durch Einnahmen im Zusammenhang mit Kryptowährungen gestützt wurde, bleibt Nvidia die bevorzugte Grafikkarte für Spiele, eine Branche, in der es weiter Wachstum gibt. Interessant werden in diesem Quartal auch seine Produktpalette für Rechenzentren sein, als Wettbewerber Intel (NASDAQ:INTC) bereits eine starke Nachfrage in diesem Bereich verzeichnet hat. Davon sollte auch NVIDIA profitieren.
Die bullische These für die Aktie: Die Geschäftswelt ist zunehmend von Technologie abhängig geworden, ein Trend, der gut für NVIDIA Produkte ist. Das im kalifornischen Santa Clara ansässige Unternehmen ist der führende Anbieter von Grafikkarten und Rechenzentren. Wenn nicht eine unerwartete neue Technologie auf den Markt kommt und NVIDIA sich nicht langfristig anpassen kann, ist das Unternehmen sehr gut positioniert, um weiterhin erfolgreich zu sein.
4. Canopy Growth: berichtet nach Börsenschluss
Die Cannabiswoche ist offiziell angebrochen. Neben Canopy Growth (NYSE:CGC) berichten auch Cronos Group (NASDAQ:CRON) am Dienstag, dem 12. November vor Handelsbeginn; Tilray (NASDAQ:TLRY) am Dienstag nach Handelsschluss und Aurora Cannabis (NYSE:ACB) zur gleichen Zeit wie Canopy - Donnerstag nach Handelsschluss.
Bei Canopy dreht sich alles um Umsatzwachstum. Das Unternehmen erwartet, dass der Umsatz im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2020 1 Milliarde CAD (756 Mio. USD) erreichen wird. Dies erscheint unwahrscheinlich, da das Unternehmen in den ersten sechs Monaten seines Geschäftsjahres lediglich 177 Mio. CAD (133,8 Mio. USD) eingenommen hat. Dies ist das Hauptziel, das das Unternehmen absolut erreichen muss, besonders angesichts des 1,3-Milliarden-CAD-Verlusts (1 Mrd. USD), der sowohl das Unternehmen als auch seine Investoren verstört hat, die immer weniger Geduld mit den schweren Verlusten des Unternehmens an den Tag legen.
Die Partnerschaften von Canopy Growth (die jüngste mit Rapper Drake, die letzte Woche bekanntgegeben wurde) kann seinen Ausblick nur bis zu einem gewissen Punkt verbessern. Das in Smiths Falls, Ontario, ansässige Unternehmen muss bei den Geschäftszahlen liefern und nicht nur beim Marketing.
Die bullische These für die Aktie: Da Canopy Growth wahrscheinlich Schwierigkeiten haben wird, seine Geschäftsziele zu erreichen, braucht es gute Nachrichten von Regulierern, besonders den US-amerikanischen, sowie neue Impulse und Optimismus für die Cannabisindustrie. Die Partnerschaft mit Drake muss sich in tatsächlichen Umsätzen niederschlagen und positive Kommentare des Managements und Zukunftserwartungen könnten dazu beitragen, die Aktie in die Höhe zu treiben, auch sie derzeit mit Schwierigkeiten kämpft.
Freitag, der 15. November:
5. JD.com: berichtet vor Börsenbeginn
Die Wall Street betrachtet den chinesischen Online-Händler aus verschiedenen Blickwinkeln. Die erste und logischste Perspektive ist die eines Unternehmens mit steigendem Umsatz. Im letzten Quartal nahm JD.Com (NASDAQ:JD) 150 Mrd. RMB oder 21,4 Mrd. USD ein. Das ist in jeder Hinsicht ein deutliches Wachstum: 23% gegenüber dem Vorjahr. Das Vergleichsquartal des letzten Jahres war für JD.com relativ schwach gelaufen, was eine potenziell günstige Wachstumsrate im Jahresvergleich in diesem Quartal ermöglichen sollte.
Die zweite zu beobachtende Kennzahl sind die aktiven Kundenkonten des Unternehmens. Nachdem die Kundenzahlen in den Jahren 2018 und 2019 größtenteils nicht gesteigert werden konnten, verzeichnete JD im letzten Quartal einen Anstieg der aktiven Konten auf der Plattform um 2,5%. Der Kurs liegt derzeit 55% unter dem Allzeithoch vom Januar 2018. Das Unternehmen kann nur durch ein aktives Benutzerwachstum auf dieses hohe Niveau zurückgelangen.
Die bullische These für die Aktie: Chinas Onlinemarkt ist noch jung und JD.com gehört zu den Pionieren. Makrotrends in Bezug auf die Internetdurchdringung sowie der Aufstieg der chinesischen Mittelschicht und neue Technologien, die eine bessere Zustellung über große geografische Entfernungen ermöglichen, dürften JD.com in den kommenden Jahren zugute kommen.