Die Bilanz der amerikanischen Unternehmen im gerade abgeschlossenen dritten Quartal 2020 unterschied sich nicht wesentlich von der im zweiten Quartal. Es gab jedoch eine kleine, ermutigende Wende.
Führungskräfte einiger der von der Pandemie am stärksten betroffenen US-Unternehmen blicken inzwischen hoffnungsvoller in die Zukunft. Der Grund: sie sehen eine wirtschaftliche Erholung. Die Unternehmen übertrafen im Schnitt zu 84% das Ergebnis je Aktie. Die Performance war die beste seit FactSet 2008 die Beobachtung dieser Kennzahl aufgenommen hat.
Während die Pandemie-Gewinner - die Technologiekonzerne und Einzelhändler - ihre Siegesserien fortsetzten, zeigten einige der größten Verlierer während der Corona-Krise ebenfalls Anzeichen einer Erholung.
Konzentrieren wir uns zunächst auf die beiden bekanntesten US-Marken, deren Gewinne sich durch die Pandemie in Luft auflösten, als Covid-19 die Verbraucher dazu zwang, ihre Restaurantbesuche abzusagen und staatliche Behörden die Schließung der Themenparks anordneten - Starbucks Corporation (NASDAQ:SBUX) und Walt Disney Company (NYSE:DIS). Als die zwei ihre Ergebnisse für das dritte Quartal meldeten, überraschten beide die Märkte mit besser als erwarteten Zahlen und signalisierten, dass das Schlimmste wahrscheinlich hinter ihnen liegt.
Der Kaffeegigant meldete für den Zeitraum bis Ende September einen weltweiten Rückgang der Ladenumsätze von 9%, was jedoch immer noch weit besser war, als der von den Analysten erwartete Einbruch um 11,9%. Obwohl dies das dritte Quartal in Folge ist, in denen der Gesamtumsatz sank, hat sich die Höhe der Einbußen seit dem Frühjahr verringert. In den USA gingen die vergleichbaren Umsätze um 9% zurück und übertrafen damit die bereits niedrig angesiedelten Erwartungen.
Disney, das beispiellose Verluste erleidet, zeigte, dass die Quarantäne zu einer Zeit, in der die Kinos und Themenparks verlassen sind und die TV-Produktion ins Stocken geraten ist, die Verlagerung auf das Streaming-Geschäft beschleunigt hat. Disney hatte zum 3. Oktober rund 74 Millionen Abonnenten für seine Streaming-Video-App Disney+ gewonnen. Im August waren es noch etwas mehr als 60 Millionen.
„Der echte Lichtblick war unser Direktkundengeschäft“, sagte Bob Chapek, CEO von Disney, in einem Bericht des Wallstreet Journals , der sich auf die Sparte bezieht, die das Streaming-Geschäft des Unternehmens betreibt.
Auf der anderen Seite sehen die Anleger die Erholung nach der Pandemie recht optimistisch und schickten die Disney-Aktie auf das Niveau vor der Pandemie. Die Aktie beendete den Mittwoch zu 143,90 USD, was einem Rückgang von 0,42% am Tag entspricht.
Gewinndynamik der Technologiegiganten weiter stark
Während des vergangenen Quartals profitierten die Technologiegiganten weiterhin von ihrer einzigartigen Position während der Pandemie, die die Nachfrage nach allem, vom Online-Einzelhandel über soziale Medien bis hin zu Cloud-Computing-Diensten und digitaler Werbung, anheizte.
Amazon.com (NASDAQ:AMZN), Alphabet (NASDAQ:GOOGL) und Facebook (NASDAQ:FB) meldeten starke Umsätze und Gewinne. Amazon, das im zweiten Quartal des Jahres Rekordumsätze erzielt hatte, übertraf erneut die Erwartungen, mit einem Umsatzanstieg um 37%, während sich der Gewinn nahezu verdreifachte, angetrieben von starken Online-Verkäufen sowie digitaler Werbung und Wachstum in seinem lukrativen Cloud-Computing-Sparte.
Die Muttergesellschaft von Google meldete eine Erholung der Digitalanzeichen, nach einer gewissen Schwäche in den ersten beiden Quartalen des Jahres.
Für Apple (NASDAQ:AAPL) war das jüngste Quartalsergebnis nicht gerade ermutigend. Der Grund: der Gewinn ging zurück, da das wertvollste Unternehmen der Welt die Einführung seines neuen iPhone-Flaggschiffs aufgrund der Pandemie verschoben hatte.
Zusammen erzielten die fünf wertmäßig größten Technologieunternehmen - Apple, Amazon, Alphabet, Facebook und Microsoft (NASDAQ:MSFT) - im letzten Quartal einen um 18% höheren Umsatz als ein Jahr zuvor.
Fazit
Die zugrundeliegende Stärke der Berichtssaison im dritten Quartal erklärt, warum sich die Aktien so stark von dem durch die Pandemie ausgelösten Einbruch erholt haben und warum die Anleger optimistisch in die Zukunft blicken, obwohl die Bewertungen weiterhin äußerst hoch sind.