Von Laura Sanchez
Investing.com – Die europäischen Märkte notieren am Dienstag im grünen Bereich. Der IBEX 35, der CAC 40, der DAX… steigen an einem Tag, an dem sich die Wall Street aus dem verlängerten Wochenende zurückmeldet.
Die Anleger haben in dieser Woche weiterhin ein wachsames Auge auf die Zentralbanken. In Erwartung des Auftritts von Jerome Powell, dem Vorsitzenden der US-Notenbank Federal Reserve (Fed), am Mittwoch, wurden die Investoren mit den Worten von EZB-Präsidentin Christine Lagarde in ihrer gestrigen Rede vor dem Wirtschaftsausschuss des Europäischen Parlaments konfrontiert.
„Lagarde betonte erneut, dass die Institution, der sie vorsteht, ein neues Instrument entwickelt, um die so genannte ‚Fragmentierung‘ der Eurozone zu vermeiden. Das heißt, sie versucht zu verhindern, dass die Risikoaufschläge in Form der Staatsanleiherenditen der südeuropäischen Länder nicht steigen, wenn die EZB Ende des Monats ihre massiven Anleihekäufe einstellt. Für diese Länder wäre die damit zunehmende Schuldenlast nur schwer zu bewältigen“, erklärte Link Securities.
„Diese ‚Mitteilung‘ der EZB über das oben genannte Instrument hat dazu geführt, dass in den letzten Tagen sowohl die Renditen der Staatsanleihen dieser Länder, als auch ihre Risikoprämien erheblich gesunken sind. Vor allem Italien und Spanien stechen aufgrund der Größe ihrer Volkswirtschaften hervor“, fügen die Analysten hinzu.
„Wir werden die Juli-Sitzung des EZB-Rates abwarten müssen, um zu erfahren, wie dieses Instrument aussehen wird. Wir sind uns jedoch darüber im Klaren, dass es sich um ein neues selektives Anleihekaufprogramm handeln wird, das an Bedingungen geknüpft ist. Es bleibt abzuwarten, ob die Regierungen der Länder, die seine Anwendung fordern, angesichts der hohen politischen Konsequenzen, die dies mit sich bringen könnte, dazu bereit sind. Sicher ist, dass die Ankündigung, dass sich das genannte Instrument in der Entwicklungsphase befindet, in den letzten Tagen zu einer Beruhigung der Anleihemärkte und damit auch der Aktienmärkte der Eurozone geführt hat“, heißt es weiter.
„Lagarde sagte, dass die Besorgnis über die Spannungen auf den Finanzmärkten den Kampf gegen die Inflation nicht verlangsamen werde. Sie bestätigt, dass die Zinssätze im Juli und September angehoben werden und dass sie danach schrittweise und kontinuierlich weiter steigen werden. Man arbeitet an einem Mechanismus zur Vermeidung der Fragmentierung, ohne jedoch Einzelheiten zu nennen. Nach Angaben von Bankinter sieht Catherine Mann (BoE) die Notwendigkeit, die Zinserhöhung zu beschleunigen, da die Abwertung der Währung gegenüber dem Dollar mehr Inflation bedeutet“.
„Sie beabsichtigt, die Zinssätze auf der Juli-Sitzung um 25 Basispunkte und im September, um +25/+50 Basispunkte anzuheben, je nach der mittelfristigen Entwicklung der Inflation. Ab diesem Zeitpunkt würden die Anhebungen schrittweise und nachhaltig erfolgen und von den Daten abhängen“, erklärt Renta 4.
„Der Markt rechnet mit +175 Basispunkten bis Dezember 2022, das entspricht 1 % bis 1,25 %“, so die Experten weiter.
„Einige EZB-Mitglieder sagten, dass das neue Anti-Fragmentierungssystem möglicherweise nicht notwendig sei (wie es bei den OMT der Fall war, die 2012 konzipiert, aber nie aktiviert wurden), obwohl der Markt ein Wörtchen mitzureden haben wird“, schlussfolgert Renta 4.