Während des Bullen-Laufs des letzten Jahrzehnts waren Halbleiteraktien unverzichtbare Motoren der Aufwärtsbewegung des breiteren Technologiesektors. Obwohl sie anfänglich zu den Aktien gehörten, die während des Covid-19-Ausverkaufs im Februar und März schnell abgestoßen wurden, erlebten die meisten Chip-Aktien ein bemerkenswertes Comeback, seit sie Ende März auf 52-Wochentiefs einbrachen.
Bislang in 2020 ist der Benchmark Philadelphia Semiconductor Index um fast 10% gestiegen. Daher werden wir in diesem Beitrag beleuchten, was langfristig orientierte Investoren in den kommenden Monaten von der Halbleiterindustrie erwarten können. Außerdem werden wir zwei sektorale Exchange Traded Funds (ETFs) vorstellen, die es verdienen, auf dem Radarschirm eines jeden Anlegers zu stehen.
Halbleiteraktien sind zyklisch
Halbleiter sind das Gehirn in elektronischen Geräten. Chips werden in einer Vielzahl von Produkten aus den Bereichen Computer, Telekommunikation, Spielen, Transport, Militärsysteme und Gesundheitswesen eingesetzt. Sie stehen typischerweise hinter technologischen Innovationen. Daher fungieren Aktien von Halbleiterunternehmen häufig als Wetterfahne für den gesamten Technologiesektor.
Beachten Sie jedoch, dass die Halbleiterindustrie zyklisch ist. In Zeiten hoher Nachfrage kommt es zu Aufschwüngen. Es kann auch zu Lieferengpässen kommen, die zu höheren Preisen und einem stärkeren Umsatzwachstum führen. Somit können die Gewinne von Chipherstellern dramatisch steigen und dahin schwinden. Es ist nie leicht erkennen, ob die Talfahrt in einem bestimmten Zyklus länger dauern könnte als bisher erwartet.
Für die meisten Halbleiterunternehmen ist China sowohl Abnehmer als auch Lieferant. China verbraucht mehr als 50% aller weltweit hergestellten Chips. Darüber hinaus haben viele US-amerikanische Technologieunternehmen entweder Produktionsstätten in China oder setzen chinesische Unternehmen in ihren Lieferketten ein. Daher wurde der Ausblick für den Sektor in den Jahren 2018 und 2019 erheblich durch Umstände wie den Handelskrieg zwischen den USA und China belastet.
Das derzeitige Gesundheits- und Wirtschaftsumfeld in den USA und dem Rest der Welt ist mit einer Vielzahl von Unsicherheitsfaktoren verbunden. Unterdessen beginnt eine hektische Ertragssaison. Angesichts des jüngsten starken Kursanstiegs vieler Halbleiteraktien kann es daher zu kurzfristigen Volatilitäten und Gewinnmitnahmen in diesem Sektor kommen.
Mit dem Vorstoß zu neuen technologischen Horizonten wie dem Internet der Dinge (IoT), der künstlichen Intelligenz (KI), dem autonomen Fahren und 5G sind wir jedoch optimistisch in Bezug auf die Zukunft der Halbleiterindustrie.
In diesem Sinne haben wir hier zwei Halbleiter-ETFs aufgeführt, die für langfristige Portfolios geeignet sein könnten:
1. iShares PHLX Semiconductor ETF
- Aktueller Kurs: 276,38 USD
- 52-Wochenspanne: 167,79 - 288,05 USD
- Aktuelle Dividendenrendite: 1,1%
- Kostenquote: 0,46% pro Jahr oder 46 USD bei einer Investition von 10.000 USD
Als einer der größten Halbleiter-ETFs ist der iShares PHLX Semiconductor ETF (NASDAQ:SOXX) ein nach Börsenwert gewichteter Fonds, der den größten Halbleiteraktien folgt. Sein Referenzindex ist der SOX.
Der ETF hält derzeit 30 Positionen. NVIDIA (NASDAQ:NVDA), Qualcomm (NASDAQ:QCOM) und Texas Instruments (NASDAQ:TXN) sind die drei größten Beteiligungen, die über 24% des Fondsvermögens ausmachen.
Das nachlaufende KGV und Börsen-Buchwert-Verhältnis liegt bei 28,18 bzw. 5,75. Mit einem Beta von 1,24 ist der SOXX volatiler als der breitere Markt. Daher sollten kurzfristig ausgerichtete Händler Vorsicht walten lassen, da die Kurse tendenziell unruhig sind.
Viele Halbleiteraktien werden in den kommenden Wochen Zahlen vorlegen. Schwächen in ihren fundamentalen Kennzahlen oder sogar eine mögliche Warnung einer Branchengröße vor kommenden Quartalen könnten den gesamten ETF belasten. Langfristige Anleger können dann Schnäppchenkäufe in Betracht ziehen.
Investoren, die auf kurzfristige technische Charts achten, sollten sich darüber im Klaren sein, dass es in nächster Zeit zu Gewinnmitnahmen kommen könnte, die zu einem Rückgang auf das Niveau von 260 USD oder darunter führen könnten.
2. SPDR S&P Semiconductor ETF
- Aktueller Kurs: 115,08 USD
- 52-Wochenspanne: 68,95 - 120,95 USD
- Aktuelle Dividendenrendite: 0,46%
- Kostenquote: 0,35% pro Jahr oder 35 USD bei einer Investition von 10.000 USD
Der SPDR® S&P Semiconductor ETF (NYSE: XSD) ist ein gleich gewichteter Fonds, der sich potenziell für Anleger eignet, die ein Engagement in mittleren und kleinen Halbleiterwerten eingehen wollen. Der Fonds verfügt über 36 Positionen, von denen die größte SunPower (NASDAQ:SPWR) mit nur 3,75% Gewicht ist. Andere gehaltene Aktien sind NVIDIA und Marvell Technology (NASDAQ:MRVL).
Das nachlaufende KGV und Börsen-Buchwert-Verhältnis liegt bei 28,19 bzw. 4,36. Sein Beta von 1,34 bedeutet, dass der XSD volatiler als der breitere Markt ist.
Aufgrund des Kursanstiegs in den letzten Monaten ist ein Rückgang auf das Niveau von 105 USD wahrscheinlich. Langfristige Anleger könnten einen solchen Preisverfall als Chance für den Aufbau einer Long-Position im ETF betrachten.