Die Zahlen zum US-Wohnungsmarkt (Baugenehmigungen, Baubeginne und Verkäufe bestehender Häuser) erregen in der Regel große Aufmerksamkeit bei Investoren. Die am 16. Juni gemeinsam vom U.S. Census Bureau und dem Department of Housing and Urban Development veröffentlichten Statistiken zum Wohnungsbau zeigten, dass die Baubeginne im Mai wieder gestiegen sind. Die Zahl der Baubeginne erhöhte sich in diesem Monat um 3,6% auf eine saisonbereinigte Jahresrate von 1,572 Millionen Einheiten.
Der Mangel an zum Verkauf stehenden Eigentumswohnungen trug zu der hohen Zahl bei. Darüber hinaus sind der Preisanstieg von Holz und die Knappheit von Baumaterialien auch im Wohnungsbau zu einem Problem geworden.
In diesem Jahr waren die Anleger gegenüber Hausbaufirmen äußerst optimistisch. Zum Beispiel ist der Dow Jones US Select Home Construction in den letzten 52 Wochen um 52,5% und seit Jahresbeginn um 28% gestiegen.
Inzwischen diskutieren Analysten jedoch darüber, ob die Umsätze weiterhin so hoch bleiben können, sobald die langfristigen Zinsen in der zweiten Jahreshälfte steigen. Angesichts der Tatsache, dass wir kurz vor dem Beginn einer geschäftigen Berichtssaison stehen, könnten einige Anleger erwägen, ihre Gewinne, die sie bisher in diesem Jahr eingefahren haben, vom Tisch zu nehmen.
Wer glaubt, dass der US-Immobiliensektor auch langfristig auf der Überholspur bleibt, der sollte sich einmal mit den folgenden beiden Exchange Traded Funds (ETFs) beschäftigen.
1. SPDR S&P Homebuilders ETF
- Aktueller Kurs: 72,11 US-Dollar
- 52-Wochen-Spanne: 43,27 - 80,82 US-Dollar
- Dividendenrendite: 0,58%
- Kostenquote: 0,35% pro Jahr
Der SPDR® S&P Homebuilders ETF (NYSE:XHB) investiert in die Bauindustrie. Zu den Teilbranchen zählen Baumaterialien, Heimwerkerbedarf sowie Einrichtungen und Haushaltsgeräte.
Der XHB-ETF bildet mit 35 Beteiligungen den S&P Homebuilders Select Industry Index nach. Beim XHB handelt es sich um einen gleichgewichteten Fonds und keine Aktie hat mehr als 3,9% Anteil. Seit seiner Auflegung im Januar 2006 ist das verwaltete Vermögen auf 1,9 Milliarden US-Dollar angewachsen.
Zu den bekanntesten Unternehmen im Fonds gehören die US-Hausbauunternehmen NVR (NYSE:NVR) und Lennar (NYSE:LEN); die Baumärkte Floor & Decor Holdings (NYSE:FND) und Home Depot (NYSE:HD); sowie Carrier Global (NYSE:CARR), das Heizungs-, Lüftungs- und Klimaanlagen sowie Kälte-, Feuer- und Sicherheitslösungen anbietet.
Bisher ist der XHB-ETF in diesem Jahr um 24,5% gestiegen und erreichte im Mai ein Rekordhoch. Seine Kurs-Gewinn- und Kurs-Buchwert-Verhältnisse betragen 13,95 bzw. 3,44. Der Immobilienmarkt in den USA war während der Pandemie äußerst robust. Sollten die Zinsen jedoch steigen, könnte sich der Aufwärtstrend des XHB-ETF verlangsamen und eine Konsolidierung einsetzen. Interessierte Anleger hätten dann die Gelegenheit zu einem attraktiveren Preis von rund 70 US-Dollar oder sogar darunter in den Fonds einsteigen.
2. Invesco Dynamic Building & Construction ETF
- Aktueller Kurs: 48,35 US-Dollar
- 52-Wochen-Spanne: 29,91 - 55,10 US-Dollar
- Dividendenrendite: 0,25%
- Kostenquote: 0,59% pro Jahr
Der Invesco Dynamic Building & Construction ETF (NYSE:PKB) bietet ein Engagement in amerikanische Hoch- und Tiefbauunternehmen basierend auf mehreren Kriterien, einschließlich Kursdynamik, Gewinn, Managementmaßnahmen und Wert. Der Fonds deckt eine breite Gruppe von Unternehmen ab, die sich auf Renovierung, allgemeine Bauarbeiten oder große Infrastrukturprojekte wie Autobahnen, Brücken, Tunnel, Brücken, Flughäfen und Stromleitungen konzentrieren.
PKB, der den Dynamic Building & Construction Intellidex® Index abbildet, wird vierteljährlich neu gewichtet. Der Fonds kam im Oktober 2005 an die Börse und verwaltet 292 Millionen US-Dollar.
Die wichtigsten Sektoren sind langlebige Haushaltswaren (27,3%), Baustoffe (16,99%), Facheinzelhandel (16,02%), Bau- und Maschinenbau (13,39%) sowie Bauprodukte (13,04%). PKB hält derzeit 30 Beteiligungen, von den die größten 10 rund 46% des Nettovermögens ausmachen.
Zu den fünf größten Unternehmen zählen der global diversifizierte Technologie- und Multi-Industriekonzern Johnson Controls International (NYSE:JCI), der globale Anbieter von Klimalösungen Trane Technologies (NYSE:TT), die Baumärkte Home Depot und Lowes (NYSE:LOW) sowie der Hausbaukonzern und Finanzdienstleister PulteGroup (NYSE:PHM).
In diesem Jahr ist der Fonds bisher um mehr als 17,7% gestiegen und hat in den letzten 52 Wochen eine Rendite von 57,4% erzielt. Die Kurs-Gewinn- und Kurs-Buchwert-Verhältnisse von PKB liegen bei 16,76 bzw. 3,34. Das Baugewerbe ist eine zyklische Branche und die Ära nach Covid könnte den nächsten Aufschwung bringen. Ein potenzieller Rückgang in Richtung 45 US-Dollar würde die Sicherheitsmarge verbessern.
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