Positive Impfstoffnachrichten in den letzten Wochen haben die Attraktivität zyklischer Aktien erhöht, deren Kurse in einer Welt mit einem Impfstoff wahrscheinlich steigen werden. Sektoren wie Energie, Transport, Reisen und Freizeit, die davon profitieren sollen, nehmen Fahrt auf, während Technologie-Aktien - die Hauptnutznießer der derzeitigen Beschränkungen - etwas an Glanz verloren haben.
Angesichts der Tatsache, dass diese Sektorrotation an den Aktienmärkten weitergehen dürfte, werden wir einen börsennotierten Fonds (Exchange Traded Fund, ETF) vorstellen, der von der Umschichtung profitieren sollte:
Der NASDAQ-100-Index nach der Corona-Krise
Der NASDAQ 100 Index umfasst die 100 größten US-amerikanischen und nicht US-amerikanischen nichtfinanziellen Unternehmen, die an der NASDAQ Stock Exchange notiert sind, basierend auf deren Marktwert. Anleger bezeichnen ihn auch als Triple-Q oder einfach als QQQ, dem Tickersymbol für den ETF, der den Index abbildet.
Der NASDAQ 100 ist die Heimat der Technologiegiganten, die den Bullenmarkt des letzten Jahrzehnts bestimmten, und ist seit Jahresbeginn um über 40% gestiegen. Seit dem 52-Wochen-Tief vom 23. März hat der Index über 65% hinzugewonnen. Seit dem 2. September ist der NASDAQ 100 jedoch um etwa 5% gesunken. Obwohl dieser Verlust im Vergleich zum Höhenflug in diesem Jahr nicht dramatisch aussieht, ist es schwer auszumachen, wohin der Index von hier aus gehen wird.
Der Aktienmarkt ist zukunftsorientiert, daher kann es sich lohnen, richtig vorauszusehen, welche Instrumente in Zukunft profitieren werden. Alexander F. Wagners Studie "Was uns die Börse über die Welt nach Covid-19 sagt", unterstreicht diesen Punkt:
„Der Aktienmarkt kann ein mächtiges Instrument für die Gesellschaft sein. Er bietet einen einzigartigen Überblick über die erwartete Zukunft eines Unternehmens und der Wirtschaft. Dies liegt daran, dass sich der Wert eines Unternehmens aus allen künftigen erwarteten Cashflows abzüglich Zeit und Unsicherheit ergibt.“
Die Diversifizierung über Sektoren und Indizes kann zusätzlichen Schutz bieten, insbesondere in einer Zeit, in der mit einer erhöhten Volatilität bei Technologieaktien zu rechnen ist.
In den letzten Wochen haben wir mehrere Fonds erörtert, die eine Reihe von Portfolios ansprechen könnten. Dazu gehörten unter anderem internationale Small Caps, Anleihen und Fluggesellschaften. Jetzt dehnen wir diese Diskussion auf einen weiteren ETF aus:
Invesco NASDAQ Next Gen 100 ETF
- Aktueller Kurs: 28,40 USD
- 52-Wochen-Spanne: 24,67 - 28,39 USD
- Kostenquote: 0,15%
Der Invesco NASDAQ Next Gen 100 ETF (NASDAQ:QQQJ) bietet ein Engagement in die 101. bis 200. größten Nicht-Finanzunternehmen an der NASDAQ. Der Fonds wurde im Oktober 2020 in den Handel gebracht und verwaltet ein Vermögen von rund 220 Millionen USD.
QQQJ bildet mit 96 Beteiligungen den NASDAQ Next Generation 100 Index ab. Der Index, der vierteljährlich neu gewichtet und jährlich neu erstellt wird, umfasst Wertpapiere der nächsten Generation von an der NASDAQ notierten nichtfinanziellen Unternehmen. Viele dieser Unternehmen sind Mid-Caps.
In Bezug auf die Branchen verteilen sich die Mittel auf Informationstechnologien (46,59%), Gesundheitswesen (18,03%), Kommunikationsdienste (11,05%), Nicht-Basiskonsumgüter (10,76%), Industrie (9,65%) und andere.
20% des Kapitals steckt in den zehn größten Aktien. Derzeit sind die wichtigsten fünf Unternehmen des Fonds:
- Trade Desk (NASDAQ:TTD): eine Plattform aus Ventura in Kalifornien für nachfrageseitige digitale Werbung; Anstieg um 223% seit Jahresbeginn auf einen Marktwert von 38,9 Mrd. USD
- Marvell Technology (NASDAQ:MRVL): Chipfirma mit Sitz in Bermuda; Anstieg um 67% seit Jahresbeginn auf einen Marktwert von 29,6 Mrd. USD
- Roku (NASDAQ:ROKU): Streaming-Content-Plattform mit Hauptsitz in San Jose, Kalifornien; Anstieg um 103% seit Jahresbeginn auf einen Marktwert von 34,4 Mrd. USD
- Okta (NASDAQ:OKTA): Identitätsverwaltungsdienst mit Hauptsitz in San Francisco, Kalifornien; Anstieg um 95% seit Jahresbeginn auf einen Marktwert von 28,9 Mrd. USD
- Atlassian (NASDAQ:TEAM): In London, Großbritannien, registrierte (aber in Sydney, Australien, ansässige) Plattform für Softwareentwicklung und Tools für die Zusammenarbeit; Anstieg um 75% im Jahresvergleich auf einen Marktwert von 51,9 Mrd. USD,
Die Positionierung von Portfolios für eine Welt nach Covid wird in den kommenden Wochen vielen Anlegern in den Sinn kommen. Wir glauben, dass die Unternehmen im QQQJ, als auch der ETF selbst, Aufmerksamkeit verdienen. Da es sich um einen neuen Fonds handelt, gibt es nicht genügend Bewertungskennzahlen und -daten für eine detaillierte Analyse. Die Marktteilnehmer werden jedoch wahrscheinlich in den kommenden Quartalen die Namen vieler dieser Unternehmen zu hören bekommen, wenn deren Umsatz, Gewinn und Marktwert steigen.