Miese Marktstimmung: Aktien fallen, Staatsanleihen und der US-Dollar steigen

Die US-Aktien verbuchten den schlimmsten Abverkauf an einem Tag seit April, da Ängste aufkamen, dass die zweite Welle der Covid-19-Infektionen die Wirtschaften zwingen könnte, erneut in den Shutdown zu gehen. Der Dow Jones brach um 6,90% ein und der Nasdaq gab zu Börsenschluss 5,25% ab. Der S&P 500 (-5,89%) erreichte die wichtige Unterstützung bei 3000. Fluggesellschaften, Banken- (NYSE:XLF), Energie- (NYSE:XLE) und sogar Technologieaktien (NYSE:XLK) waren brachen deutlich ein.

Der US-Dollar erholte sich, da die US-Aktien aufgrund der vermehrten Kapitalzuflüsse in als sicherer Hafen geltende Anlagen zulegten. Die Rendite der zehnjährigen US-Papiere fiel unter die 0,70%.

US-Finanzminister Mnuchin sagte, dass die Wirtschaft im Falle eines neuen Anstiegs der Fälle offen bleiben solle, aber die fehlenden Einschränkungsmassnahmen könnten schlimmere mittel- bis langfristige Auswirkungen für die öffentliche Gesundheit und Wirtschaft haben. Somit ist nicht sicher, dass diese Entscheidung die Marktstimmung heben wird.

In der Zwischenzeit stiegen die wöchentlichen Anträge auf Arbeitslosenunterstützung in den USA in der letzten Woche um 1,5 Mio., was die Anleger daran erinnerte, dass die Erholung, die wir bei den Aktienkursen bisher gesehen haben, deutlich von der Realität abwich.

Die Aktien in Asien folgten den Verlusten aus den USA, aber der Abverkauf verlor in der Nachmittagssitzung an Schwung. Der Nikkei lag 0,80% tiefer, nachdem er bei Eröffnung einen Rückgang von 3% gut gemacht hatte, da die Industrieproduktion im April um 9,8% zurückgegangen ist, mehr als die Analysten erwartet hatten. Der Hang Seng (-1,30%) und Shanghai Composite (-0,38%) brachen ein, während der australische S&P/ASX 200 (-2,00%) und der koreanische KOSPI (-2,35%) zu den deutlichsten Verlierern zählten.

Die US-Futures erholten sich in der Sitzung über Nacht um mehr als 1%, da man davon ausging, dass die jüngste Beschleunigung der neuen Covid-19-Fälle in den USA nicht unbedingt bedeuten dürfte, dass die zweite Welle ansteht. Somit könnten wir um die 3000 im S&P 500 einige Käufe bei Rücksetzern sehen.

Aber die Aktivität bei den europäischen Futures deutet eine weitere Schwäche vor Wochenschluss an. Ein erneuter Rückgang bei den Energie- und Finanzaktien könnte den FTSE 100 zum ersten Mal in drei Wochen unter die 6000er-Marke ziehen.

Das Rohöl der Marke WTI fiel unter 35 USD pro Barrel, da die Ölanleger ihre Erwartungen zurückschraubten, dass sich die Nachfrage aufgrund des zunehmenden Risikos eines erneuten Stopps in der globalen Wirtschaftsaktivität verbessern könnte. Das WTI-Barrel fand um den gleitenden 100-Tagesdurchschnitt (34,70 USD) Käufer. Die Entwicklung des Öls wird von den Nachrichten und Entwicklungen hinsichtlich der neuen Covid-19-Fälle abhängen. Eine bestätigte zweite Welle sollte weitere schlimme Auswirkungen auf die Ölpreise haben und den Preis pro Barrel wieder auf 20 USD einbrechen lassen.

Interessanterweise bleibt Gold durch einen felsenfesten Widerstand vor 1750 USD pro Unze begrenzt. Sollte es aufgrund des verlängerten Abverkaufs der globalen Aktien nicht an Schwung gewinnen könnten, könnte dies ein erschöpftes Aufwärtspotenzial anzeigen und den Preis der Unze zurück auf 1670/1650 USD bringen.

Der EURUSD fiel aufgrund der verbesserten USD-Nachfrage unter die 1,23-Marke. Das Eurogroup-Treffen vom Donnerstag brachte zum neuesten Vorschlag des Europäischen Rats hinsichtlich eines Wiederaufbaufonds im Wert von 750 Mrd. Euro kein Ergebnis. Die Länder müssen vor dem 9. Juli eine Entscheidung finden. Aber je länger die Gespräche anhalten, desto stärker ist die Sorge, dass das ehrgeizige gemeinsame Anreizpaket niemals Realität werden wird. Die heute anstehenden europäischen Industrieproduktionsdaten werden wahrscheinlich einen Rückgang der Aktivität im April um 20% und die Notwendigkeit, so bald wie möglich ein steuerliches Hilfspaket zu verabschieden, bestätigen. Schwache Wirtschaftsdaten, die fehlende positive Entwicklung auf Steuerseite und ein festerer US-Dollar werden wohl eine tiefere Abwärtskorrektur des EURUSD anregen, der Anzeichen der Ermüdung zeigt. Die nächste technische Unterstützung zeigt sich bei 1,1260, das geringe 23,6% Retracement seit der Erholung vom April, und 1,160, das wichtige 38,2% Retracement, die zwischen dem aktuellen positiven Trend und einer mittelfristigen bärischen Umkehr entscheiden könnte.

Cable gibt seine Gewinne jedoch schnell wieder ab, da die Mischung eines weitgehend gekauften US-Dollars und eine zunehmende Wahrscheinlichkeit eines No-Deal-Brexits anregen, dass sich das Sterling parallel zu dem mittelfristig negativen Ausblick bewegen könnte. In der Zwischenzeit bestätigten die heute Morgen veröffentlichten Wirtschaftsdaten, dass die britische Wirtschaft stärker als erwartet unter der Covid-19-Krise gelitten hat. Das BIP ging im Monatsvergleich um 20,4% zurück, während die Analysten von einem Rückgang von 18,6% ausgegangen sind, die Industrieproduktion ging im April um mehr als 20% zurück. Wir gehen von einer starken Abwärtskorrektur in Richtung der gleitenden 100- und 50-Tagesdurchschnitte bei 1,2465/1,2400 aus.