Große Unternehmen mit hoher Marktkapitalisierung haben oft einen Vorteil: Sie können leichter auf Kapital zugreifen, sowohl durch interne Cashflows als auch durch Fremdkapital. Im Gegensatz dazu sind Small-Cap-Aktien – Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von bis zu 2 Milliarden US-Dollar – stark auf Fremdfinanzierung angewiesen, um zu wachsen. Genau hier liegt die aktuelle Investmentchance: Durch die Zinssenkungen könnte der Zugang zu Kapital für kleinere Unternehmen deutlich erleichtert werden.
Historische Daten zeigen, dass der Russell 2000 Index, der die Performance kleinerer US-Unternehmen widerspiegelt, nach der ersten Zinssenkung in einem Lockerungszyklus im Durchschnitt um 36 % innerhalb eines Jahres steigt. Über einen Zeitraum von zwei Jahren kann diese Rendite auf 42 % anwachsen. Zum Vergleich: Seit 1986 erzielte der Index eine durchschnittliche jährliche Rendite von 9 %. Das Jahr 2024 liegt mit 9,34 % bisher im historischen Rahmen, aber die bevorstehenden Zinssenkungen könnten der Auslöser für deutlich höhere Gewinne sein.
Doch welche Small-Cap-Aktien haben das größte Potenzial, in diesem Umfeld zu profitieren? Schauen wir uns einige interessante Kandidaten genauer an.
Goodyear Tire & Rubber Company
Goodyear (NASDAQ:GT) ist ein Name, der fast jedem bekannt ist, und steht in den USA mit einem Marktanteil von 10,5 % an der Spitze der Reifenbranche, dicht gefolgt von Michelin (EPA:MICP). Der Reifenmarkt ist saisonal geprägt, da die Nachfrage nach Sommer- und Winterreifen schwankt, aber der wachsende Markt für Ganzjahresreifen schafft mehr Stabilität.
SUVs dominieren weiterhin den US-Markt, und größere Radgrößen treiben Goodyears Umsatz in die Höhe. Der All-Season-Reifen „Vector 4Seasons Gen-3“ hat sich in der EU als besonders erfolgreich erwiesen und eine Klasse-A-Bewertung erhalten. Diese Erfolge schlagen sich in den jüngsten Finanzergebnissen nieder: Im zweiten Quartal 2024 konnte Goodyear den Betriebsgewinn im Vergleich zum Vorjahr um beeindruckende 173,4 % auf 339 Millionen US-Dollar steigern. Obwohl der Umsatz um 6,1 % auf 4,57 Milliarden US-Dollar zurückging, verbesserte sich die operative Gewinnmarge um 5,4 Punkte auf 8,9 %.
Auch wenn Goodyear in den letzten Monaten mit einem Rückgang des Aktienkurses um 41 % zu kämpfen hatte, bietet die aktuelle Bewertung eine attraktive Einstiegschance. Trotz der Belastung durch hohe Schulden in Höhe von 8,47 Milliarden US-Dollar ist das Unternehmen gut positioniert, um von gelockerten Finanzierungsbedingungen zu profitieren. Mit einem aktuellen Aktienkurs von 8,39 US-Dollar – deutlich unter dem 52-Wochen-Durchschnitt von 11,95 US-Dollar – sehen Experten ein Kursziel von durchschnittlich 13,6 US-Dollar, mit einem möglichen Höchstwert von 17 US-Dollar. Das bedeutet, dass Anleger im kommenden Jahr durchaus eine Verdopplung des Kurswertes sehen könnten.
Marathon Digital Holdings, Inc.
Bitcoin-Halvings – wie die im April 2024 – sind ein bekannter Katalysator für langfristige Preisanstiege bei Kryptowährungen. Nach jeder Halving-Periode dauert es historisch gesehen bis zu 18 Monate, bis Bitcoin ein neues Allzeithoch erreicht. Das bedeutet gute Aussichten für Bitcoin-Mining-Unternehmen wie Marathon Digital Holdings (NASDAQ:MARA).
Marathon betreibt 14 Rechenzentren mit einer Kapazität von 1.100 Megawatt und hat im zweiten Quartal 2024 2.058 Bitcoins abgebaut. Dadurch konnte das Unternehmen seine liquiden Mittel und Bitcoin-Bestände auf 1,4 Milliarden US-Dollar erhöhen. Der Hashrate – die Rechenleistung, die zum Mining von Bitcoin benötigt wird – hat sich im letzten Jahr verdoppelt und erreicht nun 36,9 EH/s.
Obwohl die Aktie von MARA im bisherigen Jahresverlauf um fast 30 % gefallen ist, unter anderem durch eine Ankündigung zur Ausgabe von wandelbaren Schulden im Wert von 250 Millionen US-Dollar, bleibt das langfristige Potenzial enorm. Wenn MARA seine Hashrate bis Ende 2024 auf 50 EH/s steigert, könnte das Unternehmen zum weltweit führenden Bitcoin-Miner aufsteigen.
Besonders spannend wird es, wenn man die makroökonomische Entwicklung im Auge behält. Angesichts der hohen Staatsausgaben in den USA und einer möglichen weiteren Lockerung durch die Federal Reserve dürfte Bitcoin zunehmend als sichere Anlage betrachtet werden – was Marathon zugutekommen würde. Mit einem aktuellen Kurs von 15,99 US-Dollar liegt die Aktie unter dem 52-Wochen-Durchschnitt von 18,07 US-Dollar, aber Experten sehen Kursziele von bis zu 27 US-Dollar – eine spannende Chance für Anleger, die an die Zukunft von Bitcoin glauben.
Magnite, Inc.
Magnite (NASDAQ:MGNI) ist ein führender Anbieter von Sell-Side-Plattformen für digitale Werbung. Das Unternehmen hilft Verlagen, ihre verfügbaren Werbeflächen zu monetarisieren, indem es sie mit Werbetreibenden verbindet, die in Echtzeit auf diese Flächen bieten. Dank Partnerschaften mit Branchengrößen wie Amazon (NASDAQ:AMZN) und Google (NASDAQ:GOOGL) hat sich Magnite im Markt etabliert.
Im Jahr 2021 erweiterte Magnite seine Reichweite durch die Übernahme von SpotX, um in den boomenden Connected-TV-Markt (CTV) einzusteigen – eine Strategie, die sich auszahlt. Der Umsatz von Magnite stieg im zweiten Quartal 2024 um 7 % auf 162,9 Millionen US-Dollar, und das Unternehmen konnte seinen Nettoverlust erheblich verringern. Für das gesamte Geschäftsjahr 2024 erwartet Magnite einen positiven Nettogewinn.
Aktuell liegt die Aktie bei 11,97 US-Dollar, knapp über dem 52-Wochen-Durchschnitt von 10,73 US-Dollar. Mit einem Kursziel von 18,06 US-Dollar bietet Magnite derzeit eine solide Einstiegschance.
Fazit
Kleinere Unternehmen wie Goodyear, Marathon Digital und Magnite bieten in einem Umfeld niedrigerer Zinsen erhebliches Wachstumspotenzial. Goodyear könnte durch die anziehende Nachfrage nach Reifen und eine mögliche Umstrukturierung seiner Schulden stark profitieren. Marathon Digital bietet enorme Chancen durch die wachsende Bedeutung von Bitcoin als Wertaufbewahrungsmittel. Magnite hingegen ist gut positioniert, um vom Wachstum im digitalen Werbemarkt und der Verlagerung hin zu Connected TV zu profitieren.
Für Anleger, die bereit sind, etwas mehr Risiko einzugehen, bieten diese Small-Cap-Aktien attraktive Möglichkeiten für überdurchschnittliche Renditen. Entscheidend wird jedoch sein, das richtige Timing zu finden und auf künftige Entwicklungen im makroökonomischen Umfeld zu reagieren.